文章核心观点 - 自5月以来Sweetgreen股票略有上涨，年初至今涨幅超170%，远超标普500指数，文章分析其股价飙升原因及近期财务表现，认为公司本季度表现出色，持续推出配备无限厨房的门店有望提高运营效率，投资者可逢低加仓 [1][10][11] 创新与员工关注 - 本季度公司完成首个无限厨房改造项目，位于纽约市宾州广场门店改造耗时7周，改造后顾客取餐时间缩短至4分钟以内，CEO称高峰时段原需排队10 - 15分钟，下单后还需约3分钟取餐，改造后几乎零等待下单，3.5分钟出餐 [2] - 公司计划今年新开7家配备无限厨房的餐厅，并改造2 - 3家现有门店 [2][3] - 此前公司Glassdoor评级不佳，CEO评价也不高，如今员工流失率稳定，门店主管任期延长，公司通过提供奖金、股权奖励、晋升机会和培训等激励措施，营造员工主人翁意识，改善员工文化 [3][4] 近期财务情况 - 2024年第二季度公司销售额约1.85亿美元，同比增长21%，虽仍未盈利但接近GAAP盈利标准，本季度和年初至今运营费用较2023年下降，主要因重组费用和G&A费用减少，后者源于基于股票的薪酬费用降低 [5] - 本季度同店销售额同比增长9%，其中5%来自菜单价格上涨，其余来自客流量增加，餐厅层面利润率为22.5%，高于去年的20.4% [5] - 管理层更新全年业绩指引，预计收入在6.7 - 6.8亿美元之间，同店销售额增长5% - 7%，餐厅层面利润率约20%，预计全年新开24 - 26家餐厅 [6] - 公司资产负债表强劲，拥有2.44亿美元现金，流动资产足以覆盖流动负债 [6] 估值情况 - Seeking Alpha给予公司“D+”估值评级，公司多项估值指标高于行业中位数，如EV / Sales（TTM）为5.11，行业中位数为1.24，差异达311.11% [7] - 鉴于公司仍未盈利，市销率可能是最佳估值指标，公司当前远期市销率高于行业中位数，但低于此前文章数据，与今年餐饮行业其他高增长公司相比，仅Dutch Bros远期市销率低于公司，考虑到公司未来两位数的增长预期，该估值较为合理 [8] 风险情况 - 食品安全是餐饮公司常见风险，公司提供多种食物，此风险可能更高，但目前暂无相关问题 [9] - 公司仅改造少数门店为无限厨房，不能保证所有改造都像宾州广场门店一样顺利，可能出现门店需关闭数周的情况，影响盈利 [9] - 宏观环境存在不确定性，若宏观条件恶化，今年股价飙升的餐饮股如CAVA和Sweetgreen可能下跌 [9] 结论 - 本季度公司同店销售额增长和餐厅层面利润率提升表现出色，持续推出配备无限厨房的门店有望提高运营效率、降低成本，若能保持高效优质服务，将吸引顾客回流 [10][11] - 市场经历艰难一周后，公司股价回调超8%，9月市场通常波动较大，投资者可加仓或建仓，利用市场进一步下跌的机会 [11]