文章核心观点 - 具有宽阔护城河的企业能为投资者带来持续增长的被动收入 ，巴菲特长期投资风格值得借鉴 ，伯克希尔·哈撒韦2840亿美元股票投资组合中的可口可乐和万事达卡有望多年持续增加股息 [1] 可口可乐公司 - 可口可乐是有韧性的品牌 ，已连续半个多世纪增加股息 ，在发达市场有进一步增加收入和股息的机会 [2] - 尽管北美销量疲软 ，但该公司仍实现了可观的调整后收入增长 ，拉丁美洲和亚太地区销量增长 ，显示出其在国际市场的机会 [2] - 该品牌在通胀环境中表现坚韧 ，上季度调整后收入同比增长15%主要归因于提价 ，表明品牌需求健康 [2] - 上季度调整后收益同比增长17% ，股息支付率为58% ，即每股0.485美元 ，已连续62年增加股息 ，有望延续这一趋势 [3] - 管理层认为饮料行业有吸引力且在扩张 ，可口可乐有品牌力量通过增加市场份额实现超越行业的增长 ，巴菲特持有该股超30年未抛售 [3] - 基于当前派息 ，股票预期股息收益率为2.7% ，远高于标准普尔500指数1.3%的平均收益率 ，公司销售和收益健康增长 ，股价可能被低估并在明年创新高 [3] 万事达卡公司 - 巴菲特喜欢投资在市场占主导地位且提供不可替代基本服务的企业 ，这解释了伯克希尔·哈撒韦持有万事达卡等信用卡公司股票的原因 [4] - 信用卡市场由少数品牌主导 ，万事达卡是相对安全的信用卡股票 ，不发行印有其名称的信用卡 ，不承担信用风险 ，专注于利润更高的支付处理网络业务 [4] - 过去一年 ，万事达卡营收340亿美元 ，利润190亿美元 ，利润率达54% ，这些利润为股东股息持续增长提供资金 [4] - 过去一年股息支付率为21% ，当前季度派息为每股0.52美元 ，预期收益率约为0.7% ，收益率相对较低但股息增长高于平均水平 [5] - 去年股息提高了15% ，预计公司收益将继续两位数增长以支持更多股息增加 ，有机会在每年20万亿美元的消费者支付市场中占据更大份额 [6] - 分析师预计未来几年公司收益将以12%的年化率增长 ，股价将随增长为股东带来满意回报 [6]