文章核心观点 今年公司在投资组合中新增五支股息股票，包括德州太平洋土地公司、LandBridge、Antero Midstream、Old Dominion Freight Line和GE Aerospace，这些投资符合其长期目标，公司看好它们未来表现并计划后续分享整个投资组合情况 [1][46] 各公司情况总结 德州太平洋土地公司（TPL）和LandBridge - 公司将现金投入这两家土地相关公司，二者在投资组合中占比达17% [2] - 它们是德州二叠纪盆地土地所有者，该盆地是美国最大油气盆地，未开发油井多利于未来生产 [3] - TPL业务超越传统油气特许权，拥有地表权、水权和特许权，2024年二季度约有87万英亩地表土地，2023年水销售和产出水特许权收入占比31%，产出水特许权业务增长快且公司在研发水处理技术 [4][6] - LandBridge与WaterBridge共享管理团队和大股东，通过WaterBridge运营获益，收入超50%来自地表使用特许权，2024年拥有22万英亩连续地表土地，适合大型项目，正与数据中心运营商合作且在与氢生产商等洽谈 [7][10][14] - TPL基础收益率0.7%，使用特别股息处理多余现金；预计LB到2026年销售额达1.73亿美元、EBITDA达1.56亿美元，长期市值有望达100亿美元；预计TPL未来1.5 - 2年股价至少达1000美元 [16][17] Antero Midstream（AM） - 公司是投资者收益率最高且第五大投资，运营于马塞勒斯盆地，拥有Antero Resources中游资产 [18][19] - Antero Resources即使在天然气低价环境也能盈利，降低了AM运营风险，AM业绩良好，2024年二季度调整后EBITDA增长5%，杠杆率降至3.1倍EBITDA，获多次信用评级上调 [20] - 公司股息收益率6.3%，有大量自由现金流保障，预计2024年产生7.02亿美元自由现金流，2026年增至7.1亿美元，股息支付率57%，接近加速股东分配阶段 [22] - 公司估值方面，P/OCF比率为8.2倍，低于长期平均，股票合理目标价近20美元，较当前价格高40% [23] Old Dominion Freight Line（ODFL） - 公司是一家零担货运公司，拥有高效网络和低运营比率，过去十年股价回报率达719%，2002 - 2023年营收年均增长12%，市场份额从2002年不到3%升至2022年近12% [25][28][29] - 公司资产负债表良好，预计明年净债务为负5.5亿美元，股息收益率0.6%，支付率16%，五年股息复合年增长率36%，自2017年开始分红以来回购13%股份 [31] - 公司股价近期受行业吨位数据不佳影响，当前P/E比率为32.8倍，高于历史平均，但分析师预计2025年EPS增长17%，2026年增长12% [32] GE Aerospace（GE） - 公司是投资者第五支航空航天和国防投资，预计2024 - 2043年全球商用飞机机队规模增长100%，新飞机需求超4.2万架，GE是全球最大发动机生产商，主要收入来自服务 [33][40] - 公司具有宽阔护城河，发动机技术难被超越，与客户关系稳固，新CEO带来运营改进，2024年二季度营收增长4%，运营利润、收益大幅提升，产生超10亿美元自由现金流 [41][43] - 公司股息收益率0.7%，2024年预计支付率27%，管理层提高股息并推出150亿美元回购计划，分析师预计2025年EPS增长25%，2026年增长21%，合理股价目标220美元，较当前高37% [44][45]