文章核心观点 - 好时公司股票虽近期受业绩和宏观因素影响表现不佳，但长期前景乐观，当前股价被低估，预计到2029年股价有50%的上涨空间 [1][7][8] 公司概况 - 好时以同名巧克力闻名全球，历史超125年，还拥有里斯、奇巧等标志性糖果品牌，近年拓展咸味零食业务，品牌阵容和行业领导地位凸显投资吸引力 [2] 2024年开局情况 - 受宏观经济影响，消费者减少非必需消费，二季度销售额下降16.7%，每股收益1.27美元，较2023年二季度下降38% [3] - 新企业软件系统实施和库存调整是业绩下滑主因，北美咸味零食业务表现强劲，销量增长9% [3][4] - 季节性发货推迟至三季度，预计下半年销售正常化，公司预计2024年净销售额增长约2%，每股收益较2023年的9.59美元“略有下降” [4] 基本面展望 - 公司有多种应对市场变化的手段，国际市场虽目前仅占总销售额18%，但拓展潜力大 [5] - 公司长期坚持增加股息，除2009年外，自1988年起每年提高季度股息率，今年初提高15%至每股1.37美元，股息收益率2.7% [5] - 公司股票远期市盈率为21，低于五年平均的26，若公司恢复增长，股价有望上涨 [6] 2029年展望 - 管理层目标是长期实现调整后每股收益年增长率6%-8%，预计到2029年股价可达300美元，较当前有50%的上涨空间，还有股息收益 [7][8]