文章核心观点 公司将于9月12日收盘后公布2024财年第二季度财报，第一季度业绩不佳，第二季度受行业需求疲软、费用增加等因素影响，但也有市场份额增加等积极因素，公司股价表现不佳且估值可能偏高，建议投资者谨慎对待 [1][7][17] 分组1：公司业绩情况 - 2024财年第一季度调整后每股亏损40美分，远低于市场预期，较去年同期盈利2.21美元大幅下降 [1] - 调整后净收入7.27亿美元略高于市场预期，但同比下降1.7% [2] - Zacks对2024财年第二季度每股收益的共识预期降至1.54美元，较去年同期下降60.8%，预计收入8.277亿美元，同比增长3.4% [4] 分组2：公司业务举措 - 第一季度推出户外、现代和室内新系列产品，全年还有更多新品推出，旨在加强在豪华家居装饰市场的份额 [3] - 积极投资产品转型和平台扩张，认为可利用较弱竞争对手退出市场的机会 [3] 分组3：影响Q2业绩的因素 - 行业对家居用品需求疲软，豪华住房市场疲软影响公司需求，较高费用也对业绩造成压力 [7] - 新产品系列、源手册邮寄增加、产品组合优化和库存水平改善等因素有助于提升公司营收 [8] - 源手册邮寄扩张是第二季度需求驱动因素之一，但当代源手册延迟或取消可能影响未来业绩 [9] - 新产品推出、营销举措执行和B2B业务有助于缓解部分不利因素 [10] 分组4：公司利润率情况 - 公司受高库存清理影响，利润率承压，预计调整后营业利润率为11%-12%，调整后EBITDA利润率为17%-18%，低于去年同期 [11][12] 分组5：公司股价表现与估值 - 年初至今公司股价下跌，表现逊于Hoya Capital Housing ETF及部分同行 [13] - 技术指标显示股价低于50日和200日移动平均线，市场对公司前景看法悲观 [14] - 公司目前远期12个月市盈率为21.3，略高于五年中值20.6，可能被高估 [15] 分组6：投资建议 - 公司业绩受宏观经济因素影响大，行业疲软、执行风险和库存问题限制增长和利润率扩张，建议投资者远离 [16][17]