文章核心观点 - 公司股票正逐步复苏虽距历史高点仍远 凭借聚焦盈利和转向AI等举措有望成为长期优质投资选择 [1][3][4] 公司业务情况 - 公司构建了涵盖协议生命周期各阶段的数字文档软件组合 疫情期间其平台助力企业达成交易 [1] - 今年公司推出智能协议管理平台IAM 旨在解决“协议陷阱”问题 利用AI帮助企业节省因合同管理不善损失的经济价值 [5] - IAM引入新软件工具 如可存储协议并提取数据的Docusign Navigator 以及能管理协议生命周期、提取要点和进行风险评估的Docusign AI [6][7] 公司财务表现 - 2025财年第二季度末公司付费客户达160万 同比增长16% IAM推动客户赢率提升和交易规模扩大 8月销售额超6、7月总和 [8] - 第二季度公司营收7.36亿美元 同比增长7% 过去几年增速持续放缓 主要因疫情期间提前透支增长及公司聚焦盈利削减成本 [9][10] - 第二季度公司净利润8.882亿美元 剔除一次性税收优惠后为7190万美元 同比近十倍增长 非GAAP基础下净利润2.01亿美元 同比增长34% [11][12] 公司股票估值 - 2021年公司股票峰值时被高估 市销率约50 此后股价下跌81% 市销率降至4.1 接近2018年上市以来最低水平 [13][14] - 公司认为其总潜在市场规模达500亿美元 目前市场渗透不足 IAM平台有望推动市场渗透和营收增长 [14] - 普华永道调查显示70%企业高管认为AI将改变价值创造方式 预计IAM平台采用率将大幅提升 公司股票当前估值低或为长期优质投资 [15]