公司股价表现 - 2023年初区域银行资金危机期间面临压力后西方联盟银行（Western Alliance Bancorporation）强势复苏过去一年股价上涨67% 接近52周高位[1] - 自4月以来股价上涨50%远超市场10%的涨幅且已超过70美元的目标价[1] - 9月23日将加入标普400中型股指数[1] 公司盈利情况 - 第二季度每股收益1.75美元超出市场预期5美分[2] - 去年因存款流失面临流动性挑战后资产负债表灵活性大幅提高[2] - 拥有健康的资产负债表且信贷风险适度[2] 存款趋势 - 稳定的存款对投资区域银行业至关重要公司在这方面表现积极[3] - 存款较上季度增加40亿美元达到660亿美元较去年增长30%[3] - 公司正经历高质量的存款增长[3] 负债成本与净息差 - 无息存款（NIB）余额在第二季度增加30亿美元占存款增长的约75%[4] - 由于负债结构有利负债成本下降3个基点至2.79%净息差（NIM）在第二季度为3.63%较第一季度的3.60%和去年的3.42%有所上升[4] 资产基础优化 - 贷款为524亿美元较上季度增加17亿美元贷款增速低于存款增速贷款与存款比率从去年的94%降至79%[5] - 公司可以在80% - 90%的区间内舒适运营未来有增加贷款规模的空间[5] - 随着贷款规模的增长净利息收入将有增长空间[5] 信贷质量 - 主要向企业住宅和商业房地产放贷消费者信贷风险敞口有限[6] - 商业房地产（CRE）风险敞口占投资组合不到20%[6] - 不太可能面临重大信贷损失但预计准备金会有所增加[6] 准备金情况 - 第二季度拨备3700万美元较上季度增加2200万美元不良资产比率仅为0.5%[7] - 贷款准备金率为0.74%覆盖97%的不良贷款[8] 业绩加速 - 由于存款业务强劲流入上季度提高了业绩指引[9] - 随着美联储降息周期的到来停滞的抵押贷款业务可能受益[9] 资本状况与股息 - 普通股一级资本（CETI）比率为11%即使证券投资组合存在未实现亏损CET1为10.6%[11] - 有资本灵活性来支付1.8%的股息收益率并支持增加贷款[11] 股票吸引力 - 进入中型股指数可能会吸引大量需求[11] - 预计未来一年每股收益可能增长至8.50 - 9.00美元市盈率可能从9倍提升至10 - 12倍股价有望涨至95美元左右有20%的上涨空间[11]