文章核心观点 - 公司股价年初至今下跌12.5%，表现逊于行业，但商家基础扩大推动总商品交易量（GMV）增长，长期增长前景好，但短期面临宏观经济挑战和估值过高问题 [1][9] 公司股价表现 - 公司股价年初至今下跌12.5%，表现逊于Zacks计算机与科技板块（上涨13.6%）和Zacks互联网服务行业（上涨4.7%） [1] 股价表现不佳原因 - 宏观经济环境挑战对作为主要商家基础的中小企业产生负面影响，这些企业受持续通胀困扰 [1] 公司积极发展因素 客户群体扩大 - 越来越多跨国品牌如EVEREVE和MAJOURI在其平台上线，线上线下共超130个地点 [3] - 商家友好工具如Shop Pay、Shopify Collective等助其在经济环境不佳时吸引新商家 [3] 业务数据表现 - 2024年第二季度Shop Pay处理GMV达160亿美元，占总支付量（GPV）39%，该季度GPV增至411亿美元，占处理GMV的61% [4] - 公司录得有史以来最高的B2B GMV月，同比增长140%，由Plus商家增长推动 [4] 合作伙伴拓展 - 合作伙伴包括TikTok、Snap等，有望进一步扩大商家基础 [5] - 谷歌旗下YouTube扩大与公司合作，为其YouTube购物联盟计划引入更多品牌 [5] 业务战略调整 - 剥离物流业务专注核心业务，与亚马逊合作让商家使用其庞大配送网络，与塔吉特合作加强市场影响力 [5] 国际市场拓展 - 第二季度在8个国家推出销售点终端，GMV增长2.4倍 [5] 第三季度业绩指引 - 预计2024年第三季度收入同比低至中20%增长，毛利率环比提高50个基点 [6] - Zacks共识预计第三季度收入21.1亿美元，同比增长22.89%，每股收益27美分，较去年同期增长12.5% [6] 公司面临问题 - 价值评分D表明当前估值过高，远期12个月市销率8.97倍，高于行业的4.87倍 [7]