文章核心观点 - 2024年以来lululemon股价回调，受通胀环境、女性业务疲软等因素影响，公司对2024财年营收和每股收益预测下调，分析师对其信心下降，股票估值偏高，投资者需谨慎 [1][2][10] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌51.7%，行业下跌27.5%，消费 discretionary板块下跌2.6%，同期标普500指数上涨14.4%；过去一年股价下跌36.3%，三年下跌41.9% [2] - 目前股价247.18美元，接近52周低点226.01美元，较52周低点溢价9.4%，较52周高点516.39美元折价51.1% [3] - 股价低于50和200日移动平均线，呈看跌态势 [3] 核心困境 - 美洲业务受美国营收放缓影响，通胀和高利率使消费者支出疲软，奢侈品零售品牌面临挑战 [4] - 2024财年第二季度美洲业务营收同比增长1%，按固定汇率计算增长2%，较第一季度和2023年第二季度增速放缓；美国营收持平，加拿大业务营收同比增长8%，按固定汇率计算增长11% [5] - 女性业务放缓，产品策略更新少，新款式减少影响转化率 [8] 业绩预期 - 预计2024财年下半年业绩与第二季度相近，因宏观经济不确定性下调营收和每股收益预测，第三季度指引保守 [10] - 2024财年预计净营收103.75 - 104.75亿美元，同比增长8 - 9%，剔除第53周增长6 - 7%，假日季缩短预计影响营收3%；预计每股收益13.95 - 14.15美元，低于此前预期 [11] - 2024财年第三季度预计净营收23.4 - 23.65亿美元，同比增长6 - 7%；预计每股收益2.68 - 2.73美元，上年同期调整后每股收益2.53美元 [12] 分析师预期 - 过去30天，Zacks对公司2024年第三季度、2024财年和2025财年每股收益的共识预期分别下降0.4%、1.1%和3% [13] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为16.82倍，高于行业平均的11.55倍，估值偏高，投资者可能等待更有利的切入点 [13][14] 投资建议 - 尽管公司有增长战略、国际扩张和男性业务表现良好，但面临通胀、利率上升和北美营收增长放缓等挑战，近期增长潜力存疑 [15] - 现有股东可考虑获利了结，新投资者对Zacks评级为5（强烈卖出）的股票应谨慎 [16]