文章核心观点 - Designer Brands Inc.2024财年第二季度业绩未达预期且同比下滑，但公司持续推进业务转型战略举措，未来将聚焦零售和品牌业务投资以驱动增长 [1][2] 第二季度业绩情况 - 调整后每股收益29美分，未达Zacks共识预期的56美分，去年同期为59美分 [3] - 净销售额7.719亿美元，同比下降2.6%，未达Zacks共识预期的8.19亿美元，可比销售额同比下降1.4%，好于Zacks共识预期的近3.7%降幅 [3] 利润率与费用情况 - 毛利润2.529亿美元，较去年同期的2.734亿美元下降7.5%，毛利率从去年同期下降170个基点至32.8% [4] - 调整后SG&A费用占净销售额的比例升至28.9%，较去年同期的26.9%上升200个基点 [6] - 调整后净利润1710万美元，较去年同期的3940万美元下降56.7% [7] 各业务板块表现 - 美国零售业务销售额同比下降2.6%至6.417亿美元，未达Zacks共识预期的6.52亿美元 [7] - 加拿大零售业务销售额同比增长6.4%至7480万美元，未达Zacks共识预期的8600万美元 [7] - 品牌组合业务销售额9600万美元，同比增长14%，未达Zacks共识预期的1.21亿美元 [8] 财务状况 - 第二季度现金及现金等价物总计3880万美元，低于2023年同期的4620万美元，高级担保资产支持循环信贷额度下有1.551亿美元可用借款额度 [8] - 债务水平显著上升，第二季度末达到4.657亿美元，高于去年同期的3.31亿美元 [9] - 第二季度末库存为6.428亿美元，高于2023年第二季度末的6.068亿美元 [9] 股份回购情况 - 第二季度回购270万股A类普通股，总成本1800万美元，截至2024年8月3日，股份回购计划下还有价值6970万美元的A类普通股可供回购 [10] 门店情况 - 2024财年第二季度，公司在美国关闭1家门店，在加拿大开设2家门店，截至2024年8月3日，共有499家美国门店和177家加拿大门店 [11] 2024财年业绩指引 - 公司修订2024年财务展望，预计销售额增长持平至低个位数，低于最初的低个位数增长预期 [12] - 下调调整后每股收益指引，预计在50 - 60美分之间，低于此前的70 - 80美分 [12] 股价表现 - 过去三个月，该Zacks排名第3（持有）的公司股价下跌29.7%，行业下跌12.6% [13] 其他推荐公司 - Boot Barn Holdings目前Zacks排名第1（强力买入），预计2025财年收益和销售额较2023财年分别增长10.3%和10.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.1% [14][15] - Abercrombie & Fitch目前Zacks排名第1，上一季度盈利惊喜为16.8%，预计2025财年收益和销售额较2024财年分别增长61%和12.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为28% [15][16] - Steven Madden目前Zacks排名第2（买入），预计2024年收益和销售额较去年实际分别增长6.9%和12.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.5% [16][17]