文章核心观点 - 自Fate Therapeutics上次财报发布约一个月，股价上涨18.7%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还分析了近期财报及投资者和分析师反应 [1] 公司财务情况 - 2024年第二季度每股亏损33美分，小于Zacks共识预期的47美分，去年同期每股亏损54美分，因合作收入增加和研发费用降低亏损同比收窄 [2] - 合作收入680万美元，超Zacks共识预期的100万美元，高于去年同期的90万美元 [3] - 因FT825/ONO - 8250临床开发获500万美元里程碑付款及与Ono合作的临床前开发活动，实现强劲营收；研发费用降至3460万美元，降幅15.4%；总务和行政费用降至1720万美元，降幅23.7%；截至2024年6月30日，现金、现金等价物和投资总计3.52亿美元 [4] 公司业务与产品管线 - 专注于使用专有诱导多能干细胞（iPSC）产品平台开发和制造通用现货型细胞产品，免疫肿瘤学管线包括现货型、iPSC衍生的自然杀伤（NK）细胞和T细胞候选产品 [5] - FT819用于系统性红斑狼疮（SLE）患者的I期研究正在招募患者，首例患者为27岁狼疮性肾炎女性，接受化疗后单剂量注射3.6亿个FT819细胞，患者仍在研究中，未出现≥3级不良事件等；公司计划在2024年下半年医学会议上公布I期研究临床和转化数据；还修改了FT819自身免疫I期研究临床方案，纳入单药环磷酰胺作为第三种预处理方案；完成FT819在B细胞恶性肿瘤I期研究剂量递增，专注于其在自身免疫领域临床开发 [6][7][8] - 与ONO Pharmaceutical共同开发FT825/ONO - 8250，正在进行多中心I期研究评估其作为单药及与单克隆抗体联合治疗晚期实体瘤的安全性、药代动力学和活性；已有三名患者在I期研究中接受单剂量1亿个FT825/ONO - 8250治疗，公司计划在2024年下半年医学会议上公布I期研究临床和转化数据 [9][10] - FT522用于复发/难治性B细胞淋巴瘤的I期研究正在进行，首个患者在无化疗预处理下接受三剂量组每次3亿个细胞治疗，另一个患者在有化疗预处理（方案A）下接受三剂量组每次9亿个细胞治疗，未报告剂量限制性毒性等；公司计划在2024年第三季度向FDA提交FT522治疗一系列B细胞介导自身免疫疾病的新药研究申请，且不进行化疗预处理 [11][12] 公司估值与预期 - 过去一个月，投资者见证公司估值预期向上修正，共识预期变动12.33% [13] - 公司平均增长评分为C，动量评分为B，价值评分为F处于投资策略第五分位数，总体VGM评分为D [14] - 公司股票估值预期呈上升趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [15] 行业表现 - 公司属于Zacks医疗 - 生物医学和遗传学行业，同行业的SpringWorks Therapeutics过去一个月股价上涨8.9%，一个多月前公布了截至2024年6月季度财报，上季度营收5973万美元 [16]