文章核心观点 - 公司基本面良好但股价飙升使其估值吸引力下降 评级从“强力买入”下调至“买入” [1][12] 公司业绩表现 收入与利润 - 最近一个季度净利息收入达2330万美元 高于去年同期的1880万美元 得益于生息资产增长18.2%和净息差从6.02%提升至6.19% [2] - 非利息收入从670万美元降至630万美元 主要因支付处理费从580万美元降至530万美元 但净利润仍从910万美元升至1050万美元 [4] 资产负债表 - 最近一个季度存款达14.9亿美元 高于一季度的14.3亿美元和2023年末的14.1亿美元 但未保险存款占比从一季度的26%升至二季度的31% [4] - 贷款价值从今年一季度的12.1亿美元增至二季度的12.4亿美元 证券从2.203亿美元增至2.529亿美元 现金及现金等价物从1.582亿美元降至1.527亿美元 且公司无债务 [5] 支付处理业务 - 2024财年二季度支付处理量达93亿美元 高于去年同期的85亿美元 商户数量从去年的8万增至今年的8.3万 但低于今年一季度的8.5万和2023年的8.4万 支付处理费有所下降 [6] 公司估值与对比 估值情况 - 公司股价飙升使其估值吸引力下降 市盈率11.3倍 高于偏好范围6 - 10倍 市净率和市净有形资产率在与五家类似企业对比中最贵 [8] 资产回报对比 - 公司资产回报率2.58% 远高于五家类似企业 净资产收益率也在对比企业中排名第一 [10][11][12]