文章核心观点 - 公司凭借产品巨大市场机会和对静脉系统的研究有增长潜力，但依赖产品推广存在风险，年初至今股价下跌29.2%，跑输行业和标普500指数 [1] 公司概况 - 公司是市值26.3亿美元的商业阶段医疗设备公司，致力于开发治疗静脉疾病的产品 [2] - 公司负收益收益率为1.6%，优于行业的 -5.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为35.80% [2] 驱动因素 - 公司营收增长主要由针对静脉血栓栓塞（VTE）市场的ClotTriever和FlowTriever产品推动，该市场有显著增长机会 [4] - 新疗法ClotTriever和FlowTriever因治疗风险低，采用率不断上升，公司致力于将其确立为VTE的标准治疗方法 [5] - 美国每年约190万人患VTE，其中约43万DVT患者和28万PE患者可分别从ClotTriever和FlowTriever产品治疗中受益 [6] - 一季度两条产品线手术量强劲增长推动营收，这一趋势有望在2024年持续，新产品推出推动产品采用 [7] - 产品报销有吸引力，ClotTriever和FlowTriever报销高于医院机械血栓切除术成本，传统方法成本高于报销 [8] - 公司商业扩张和市场开发计划推动全球VTE业务，新兴疗法RevCore需求上升将带来额外收入，Venacore有限市场发布扩大新兴疗法类别 [9] - 产品在西欧采用率增加，拉丁美洲、加拿大和亚太地区早期市场病例增长，预计2024年在中国和日本开始治疗患者，国际市场有望贡献超20%未来收入 [10] 不利因素 - 第三方支付方限制医疗产品和服务覆盖范围并降低报销，政府实施成本控制计划，不利变化将影响产品采用和营收增长，国际市场报销覆盖不足也有影响 [11][12] - FDA召回ClotTriever XL Catheter 30mm可能影响下季度收入，公司已更新设备使用说明 [13] - 公司面临美国司法部民事调查，可能涉及影响医疗专业人员处方产品，不利裁决将导致产品需求下降和销售增长受损 [14] 业绩预测 - Zacks共识预计公司2024年营收6亿美元，同比增长21.6%，净利润亏损70美分，同比下降638%，2025年盈利预计改善120% [15] 其他推荐 - 医疗领域更好排名的股票有直觉外科（ISRG）、达维塔（DVA）和波士顿科学（BSX） [16] - 直觉外科目前Zacks排名1，长期增长率17.4%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜8.97%，年初至今股价上涨46.4% [16][17] - 达维塔目前Zacks排名1，长期增长率17.5%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜24.24%，年初至今股价上涨50.4% [17][18] - 波士顿科学目前Zacks排名2，2024年盈利增长率12.5%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜7.49%，年初至今股价上涨45% [18]