文章核心观点 - 因竞争对手PD - L1/VEGF靶向概念验证及分析师上调目标价，Instil Bio股价上涨 公司引进的PD - L1/VEGF双特异性抗体IMM2510可能具备竞争优势 虽临床测试尚早，但公司前景光明，值得长期关注 [1][7] 公司交易与产品 - 公司获得ImmuneOnco的PD - L1/VEGF双特异性抗体IMM2510大中华区以外开发和商业化权利，还获得ADCC增强型抗CTLA - 4抗体IMM27M [1][2] - 交易需支付5000万美元前期里程碑付款，可能支付超20亿美元开发、监管和商业里程碑款项，以及全球大中华区以外销售额个位数至低两位数百分比特许权使用费 [2] 股价上涨因素 - 分析师上调公司股价目标价，如Baird分析师从每股32美元上调至180美元，H.C. Wainwright分析师从每股25美元上调至40美元 [2] - 竞争对手Summit Therapeutics和Akeso的药物ivonescimab在治疗局部晚期或转移性非小细胞肺癌上取得临床意义差异，证明PD - L1/VEGF双特异性抗体概念可行 [2][3] 临床数据与优势 - 3期HARMONi - 2研究显示，ivonescimab无进展生存期为11.4个月，Keytruda为5.82个月 可能用于更早阶段NSCLC患者治疗 [3] - ImmuneOnco的1期剂量递增研究显示，IMM2510在治疗晚期实体瘤中表现良好，对先前PD - 1治疗失败的NSCLC患者有效，且无剂量限制性毒性 [3] - IMM2510竞争优势在于可靶向VEGF - A以外的VEGF配体，增强ADCC杀伤能力，而竞争对手药物多只靶向VEGF - A且无增强ADCC杀伤能力 [3] 产品组合开发 - IMM2510单药治疗有效，也可能与化疗或IMM27M联合使用以提高治疗实体瘤疗效 ImmuneOnco已在2024年7月开展IMM2510与IMM27M联合治疗实体瘤研究 [4] 公司财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、有价证券和长期投资为1.526亿美元 公司通过IPO筹集3.39亿美元，还通过发行和出售可转换优先股筹集资金 [5] - 公司每季度现金消耗约1360万美元，最新财报称现金可支持运营至2026年后 [5]