文章核心观点 - 年初APA公司以45亿美元全股票交易收购Callon Petroleum，交易完成后公司宣布剥离非核心资产，但股价仍下跌 公司盈利仍可观，当前股价疲软令人费解，可进行小额投机性投资 [1][4][5] 收购交易 - 年初APA以45亿美元全股票交易收购Callon Petroleum，旨在扩大规模、实现运营协同并提高国内产量 [1][2] - 该交易规模较大，Callon估值约为APA当时企业估值的五分之一，交易宣布后APA股价下跌约6% [2] 公司业绩 - 2023年公司调整后每股利润4.53美元，销售额82亿美元，产量36.6万桶油当量/天（不含非控股权益） [3] - 2023年资本支出预计19 - 20亿美元，折旧费用15亿美元 [3] - 收购Callon后，二季度营收增长41%，股份数量增加超20%，产量（不含非控股权益）增长四分之一至近42.9万桶油当量/天 [3] 资产剥离 - 5月公司宣布出售米德兰盆地两处物业，预计三季度完成交易，可获约7亿美元收益，一季度产量1.3万桶油当量/天 [3] - 9月公司宣布出售二叠纪盆地非核心资产，交易价值9.5亿美元，产量2.1万桶油当量/天，其中超一半为石油 [4] - 两次资产出售合计减少3.4万桶油当量/天产量，约占二季度产量的8%，可获约16.5亿美元总收益 [4] 财务状况 - 当前企业估值156亿美元，包括90亿美元股权估值和66亿美元净债务 [4] - 资产出售总收益占当前估值的10 - 11%，预计调整后净债务降至约50亿美元，低于调整后EBITDAX [4] 股价表现 - 年初以来公司股价下跌三分之一，当前股价在30 - 45美元/股区间波动，当前股息1美元，收益率超4% [2][3][4]