公司表现与财务数据 - GigaCloud Technology Inc (GCT) 在2024财年第二季度实现总收入3109亿美元 同比增长超过100% [2] - 第二季度毛利润同比增长891% 但增速低于收入增长 显示运营杠杆开始减弱 [2] - 公司平台GMV同比增长807% 达到约11亿美元 其中第三方卖家GMV增长761% 占比从534%略降至521% [2] - 活跃第三方卖家数量增长398%至930家 活跃买家数量增长668%至7257家 每位活跃买家的平均支出同比增长83%至151276美元 [3] - 第二季度营业利润同比增长173% 但增速远低于收入增长 主要由于运营费用快速增长 [3] - 第二季度净利润率从去年的12%下降至867% [4] 业务发展与战略 - 公司成功整合Noble House和Wondersign 并在第二季度推出创新的品牌即服务(BaaS)产品 [4] - Noble House相关SKU在第二季度贡献约5700万美元GMV 公司计划逐步向外部买家开放更多SKU 目标在2025年上半年实现盈利 [4] - 管理层预计2024财年第三季度总收入将在266亿至282亿美元之间 中值274亿美元 同比增长约54% [4] 市场表现与估值 - GCT股价在过去一个季度下跌45% 而同期标普500指数上涨约16% [1] - 分析师预计未来几个季度EPS增长仍将保持强劲 若股价不回升 到2026财年末公司估值可能降至33倍 2024-2026年期间年均EPS增长预计超过27% [4] - 当前股价被认为被严重低估 基于基本面分析 合理估值应比当前价格高出60-70% [5] 行业环境与挑战 - 公司面临行业普遍存在的逆风 包括海运成本飙升 这可能影响整个商业模式 [8] - 供应链中断和监管变化可能对公司造成重大风险 因其商业模式依赖于与供应商和分销商的合作 [8] - 国际贸易法规、关税和政策的变化 特别是中美之间的变化 可能对公司的运营和盈利能力产生负面影响 [8]