文章核心观点 - 公司曾是医疗行业的宠儿,但近期股价大跌超过一半 [1] - 公司在2024年投资者日上提出了三大发展重点 [2] 公司发展重点 提高Spikevax和mRESVIA疫苗的使用率 - Spikevax是公司的新冠疫苗,最近获得FDA批准用于应对新的病毒株 [2] - 公司吹捧该疫苗对长新冠的有效性,但新冠疫苗销售正在下滑 [2] - mRESVIA是公司针对60岁及以上人群的呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗,在美国销售缓慢,但在欧盟获批后有望带动国际销售 [3] - 公司还计划将mRESVIA适应症扩大到高危人群,预计总市场规模达100亿美元 [3] 未来3年内推出10款新产品 - 包括扩大RSV疫苗适应症、新冠疫苗和新型流感加新冠联合疫苗 [4] - 还在研发诺如病毒和巨细胞病毒疫苗,并与默克合作开发癌症疫苗 [4] - 计划将研发支出从今年的48亿美元降至2027年的37亿美元 [4] 实现2028年现金流平衡 - 预计2025年收入在25-35亿美元,2026-2028年复合年增长率约25% [5] - 目前现金储备充足,无需再融资 [5] 投资评论 - 公司发展计划雄心勃勃,但需要新疫苗获批并获得市场认可,前景存在不确定性 [6] - 公司正在大量烧钱,且估值较高,投资者应谨慎观望 [6][7]