公司历史表现 - 2016年被视为经济不确定时期的避险选择且有支付可观股息的可能[3] - 从2016年至今公司规模增长超一倍[3] 公司财务状况 - 过去八年增长显著市场低估情况减少贷款/存款比率稳固资产足以覆盖负债[3] - 目前市净率为1.20与行业中位数基本一致[3] - 总贷款从622亿美元增长到913亿美元总存款从450亿美元增长到831亿美元负债从684亿美元增长到1049亿美元资产从816亿美元增长到1205亿美元股东权益从132亿美元增长到155亿美元资产/权益从6.18增长到7.77贷款/存款从138%降到110%[4] 公司运营情况 - 公司业务依赖于零售合作伙伴的留存与新伙伴的吸引[5] - 客户业务状况影响公司如J.C. Penney信用卡业务取决于J.C. Penney的人气[5] - 消费者金融竞争激烈需提供有吸引力的服务[5] - 业务集中于美国消费信贷与美国信贷市场紧密相连[5] - 近期高利率对公司有利但利率即将下降可能影响利润[5] - 需管理信用风险因公司信用卡较易获取部分客户信用评级不佳[5] - 近年来营收增长盈利近年有所下降但预计将转为正[5] - 预计今年每股收益5.84市盈率7.94明年每股收益5.89预期市盈率7.88均优于行业中位数[5] - 2021 - 2024年上半年运营自由现金流分别为71亿美元67亿美元86亿美元47亿美元投资自由现金流分别为 - 48亿美元 - 102亿美元 - 142亿美元 - 17亿美元融资自由现金流分别为 - 52亿美元53亿美元96亿美元12亿美元[5] - 2021 - 2024年上半年总利息收入分别为150亿美元170亿美元210亿美元110亿美元净利息收入分别为90亿美元80亿美元74亿美元37亿美元净收益分别为42亿美元30亿美元22亿美元19亿美元稀释每股收益分别为7.34 6.15 5.19 4.70[6] 公司股息与现金流 - 近年股息为每季度25美分股息率2.1%目前普通股股息支出约4亿美元有能力提高股息[5] 公司前景 - 目前价格仍有上涨空间[7] - 投资者应关注公司现金状况和与零售商的业务合同维护情况[7] - 利率下降可能影响消费信贷市场但公司仍具优势有望以更高股息回报股东[7]