文章核心观点 - 尽管Adobe短期增长不佳且股价下跌，但公司在AI领域创新，长期投资者可关注其创新和AI货币化带来的投资机会 [1][9] 业绩表现 - 2024财年第三季度营收创纪录，但第四季度营收指引为55 - 55.5亿美元，非GAAP每股收益指引为4.63 - 4.68美元 [2] - 考虑第四季度指引，全年营收预计为214.3亿美元，非GAAP每股收益预计为18.27亿美元，与此前预测相符或略好 [2] - 公司连续两年营收同比增长约10%，增长放缓 [3] 财务数据 | 指标 | 2020财年 | 2021财年 | 2022财年 | 2023财年 | 2024财年（预测） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 128.7亿美元 | 157.9亿美元 | 176.1亿美元 | 194.1亿美元 | 214.3亿美元 | | 非GAAP每股收益 | 10.10美元 | 12.48美元 | 13.71美元 | 16.07美元 | 18.27美元 | [4] AI机遇 - 公司是软件即服务商业模式先驱，AI带来自Creative Cloud以来最重要的产品升级 [5][6] - 公司在旗舰产品集成AI功能，提供AI助手订阅插件，推出新产品Adobe Firefly [6] - 过去三年运营费用超过营收增长，短期投资者可能因成本、增长和估值不佳而放弃，但长期投资者可关注长期回报驱动因素 [6] - 若AI能帮助创意团队提高工作质量和效率，公司可提价，为此公司开发新工具强化Creative Cloud捆绑包 [7] - 如Acrobat的AI助手每月4.99美元，Adobe Express每月9.99美元，可增强核心产品，增加经常性收入，减少对传统应用依赖 [7][8] 投资建议 - 投资者应关注公司创新和AI货币化，而非短期业绩，长期来看这种策略可实现可持续增长并增强竞争力 [9] - 投资者可在公司AI驱动发展早期买入 [9]