文章核心观点 - P10公司宣布以6300万美元初始价格收购Qualitas Equity Funds SGEIC, S.A.，预计2025年首季完成交易，此收购将使公司在欧洲立足、扩大客户群并增加约10亿美元收费资产管理规模，对2025年每股完全征税ANI有适度增益 [1] 交易概述 - P10将收购Qualitas Funds 100%已发行和流通股权及100%费用相关收益，不包括遗留基金附带权益 [4] - 初始对价6300万美元，含4225万美元现金和2075万美元P10股票，股票有三年锁定期，基于新基金收入最多还有3500万美元或有对价，或有对价可由卖方选择现金和股票组合，现金支付不超65% [5] - 交易预计2025年第一季度完成，需满足惯例成交条件和监管批准，包括西班牙监管批准 [7] 收购双方情况 P10 - 另类资产管理行业领先的多资产类别私募市场解决方案提供商，使命是为投资者提供私募市场多样投资解决方案，截至2024年6月30日，全球投资者超3700名，分布于50个州、60个国家和六大洲 [9] Qualitas Funds - 位于马德里的私募市场投资平台，为超1300名有限合伙人提供基金中的基金、直接共同投资和NAV融资机会，截至2024年6月30日，约有10亿美元收费资产管理规模，预计增长轨迹良好 [2][10] 各方表态 P10管理层 - 收购使公司在欧洲立足、扩大投资者基础，定位为全球领先多策略私募市场公司，Qualitas Funds团队业绩出色、投资者忠诚度高，双方文化契合 [3] Qualitas Funds管理层 - 很高兴加入P10多元化私募市场生态系统，期待与P10合作加速增长、为客户创造价值，交易将加强与RCP Advisors和Hark Capital关系，以推出满足全球投资者需求的策略和工具 [3] 其他信息 - Kirkland & Ellis LLP和Pérez - Llorca Abogados, S.L.P.为P10法律顾问，Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, S.L.P.为Qualitas Funds法律顾问 [8] - Qualitas Funds将由现任管理合伙人继续管理，保留日常运营控制权，双方将签订雇佣协议 [6] - P10公司章程有保护净运营亏损税收优惠条款，一般会使导致产生新4.99%股东或现有4.99%股东增持股份的股份转让无效 [13] - 收费资产管理规模指公司赚取管理和咨询费的资产，费用通常基于承诺资本，某些情况下基于净投资资本，基于承诺资本的费用不受市场涨跌影响 [12]