文章核心观点 - 美元树公司2024年表现糟糕股价下跌，但6月宣布对家庭美元业务进行战略评估或使其长期业务好转，出售家庭美元业务或对公司有益，但重振股价不能仅依赖此还需应对沃尔玛竞争 [2][3][14] 公司股价表现 - 2024年美元树公司股价表现糟糕，年初至今下跌50%，现交易于每股70美元低位，较52周高点下跌52% [2] 公司业务调整 - 6月公司宣布对家庭美元业务进行战略评估，可能出售、分拆或其他处置该业务，但暂无明确买家 [4] - 2015年中公司以85亿美元收购家庭美元业务，近10年后欲剥离该业务 [5] 业务差异 - 美元树门店主要在中产阶级社区，销售1.25美元新奇物品和手工艺品，正拓展3 - 5美元产品包括冷冻和冷藏商品 [6] - 家庭美元门店类似小型超市，专注杂货，价格范围更广，服务低收入地区 [7] 财务表现差异 - 2024年第二季度美元树和家庭美元净销售额分别为41亿美元和33亿美元，美元树营业利润3.42亿美元，家庭美元营业亏损1500万美元 [8] - 2024年第二季度美元树调整后营业利润率为8.4%，家庭美元为 - 0.1%；2024年上半年美元树同店销售增长1.5%，家庭美元为0% [10] - 自2015年7月6日收购以来，美元树的直接竞争对手达乐公司总回报率为16%，而美元树总回报率下降17% [10] 业务模式问题 - 投资银行家认为美元店经营杂货不合理，杂货店在销售新鲜食品方面有供应链优势 [11] - 上季度家庭美元销售中消耗品占比80%，美元树为50%，低利润率的杂货业务使家庭美元难以盈利 [12] 业务调整影响 - 出售家庭美元业务或提升美元树股价，但重振股价还需应对沃尔玛在中收入家庭市场的竞争 [14]