文章核心观点 - 宝洁公司股价近几个月持续上涨，得益于聚焦可持续性和适应性的战略，但也面临国际市场疲软、货币波动等挑战，投资者需谨慎决策 [1][11] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨21%，超过标普500指数的17.9%和Zacks消费品板块的10.4% [1] - 近三个月内股价三次以上创下52周新高，当前股价177.24美元，较52周新高折价0.4%，较52周低点溢价25.3% [1] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示出强劲的上涨势头和价格稳定性 [2] 股价上涨支撑策略 - 公司业务模式全面，在180多个国家开展业务，品牌组合多样，强大的品牌忠诚度使其能维持市场份额并有效竞争 [3] - 专注于提高生产力和成本节约计划以提升利润率，持续投资业务，平衡营收和利润增长 [3] - 2024财年实现了强劲的成本节约，未来三年目标是在商品销售成本税前实现高达15亿美元的总节约 [4] - 通过与零售商合作、使用数字工具等技术进步，预计创造2 - 3亿美元的节约机会，降低间接成本并提高营销效率 [4] 与同行对比 - 年初至今公司股价涨幅低于行业的23.4%，也落后于高露洁棕榄的32.3%和联合利华的35.3% [5] 全球战略障碍 - 在大中华区等国际市场面临疲软趋势，大中华区因宏观经济不利、消费者支出下降以及旗舰美妆品牌SK - II的特定问题，第四季度有机销售额同比下降8%，2024财年下降9% [6] - 欧洲、亚太、中东和非洲等多个企业市场销量疲软，受地缘政治紧张局势、消费者支出减少、零售活动放缓以及中东对西方品牌抵制的影响 [7] - 面临货币波动和大宗商品成本上升问题，预计2025财年外汇波动税后影响2亿美元，大宗商品成本压力税后影响3亿美元 [8] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为25.06倍，高于行业平均的23.89倍和标普500指数的21.45倍，也高于高乐氏的24.75倍 [9] 投资建议 - 公司强大的市场地位、对生产力和成本节约的关注提供了有前景的展望，但关键市场挑战和地缘政治紧张局势带来重大阻力 [11] - 鉴于股价高估值和近期上涨，投资者当前入场需谨慎，现有股东鉴于其长期潜力持有该股票可能是明智选择 [11]