文章核心观点 公司股票年初至今表现优于行业，盈利增长良好，虽面临一定风险但仍具投资价值，当前建议股东持有 [1][2][12] 股票表现 - 公司股票年初至今上涨11%，而行业下跌8.8%，当前股价1574.83美元，低于52周高点1670.24美元 [1] - 股票交易价格高于50日和200日简单移动平均线，分别为1564.30美元和1512.55美元，显示出强劲的上升势头 [3] - 公司股票交易价格相对于行业平均水平有折扣，具有吸引力的未来12个月市净率为1.33倍，低于行业平均的4.19倍，价值评分为A [11] 盈利情况 - 过去五年公司收益增长46.2%，优于行业平均的14.4% [2] - 过去四个季度中，公司两次超出盈利预期，两次未达预期，平均超出幅度为35.4% [2] - 2024年和2025年盈利共识估计分别改善3.6%和0.1%，但2024年共识估计较上年报告数字下降39.3%，2025年则增长12.4% [4] 资本回报 - 公司的投入资本回报率（ROIC）逐年增加，过去12个月为7.7%，高于行业平均的3.6% [5] 利好因素 - 公司保费收入改善，新业务量增加、客户留存率高、费率持续上升和产品种类扩大有助于保持增长势头 [6] - 投资收入受益于利率环境改善、现金等价物、固定到期证券和短期投资的利息收入增加 [6] - 公司通过战略收购提升担保能力、增加马克尔风险投资公司的收入并扩大再保险产品范围 [7] - 建筑服务和运输相关业务收入增加，设备制造业务产量上升，预计将推动营业收入增长 [8] - 公司资本状况良好，有董事会授权的7.5亿美元股票回购计划，截至2024年6月30日，仍有4.562亿美元可用于回购 [9] 面临风险 - 公司面临巨灾损失风险，导致承保结果波动，且运营费用因各类费用增加而上升，需确保总收入增长超过费用增长，否则运营利润率可能受损 [10] 投资建议 - 鉴于公司股票表现强劲、客户留存率高、利率环境改善、增长预期良好和资本状况稳健，建议现有股东持有公司股票，公司目前Zacks评级为3（持有） [12]