文章核心观点 - 过去一个月花旗集团股价下跌，表现弱于行业和竞争对手，近期面临监管审查、信用损失上升等挑战，但长期前景乐观，投资者决策需综合考虑多因素 [1][3][17] 1个月股价表现 - 过去一个月花旗集团股价下跌5.9%，行业下跌1.8%，标普500指数上涨0.5%；同期富国银行股价下跌4.7%，美国银行股价下跌0.8%，花旗表现较弱 [1] 近期挑战 - 公司面临严格监管审查，上月违反美联储规则致内部流动性报告差异，7月因数据管理问题被罚款1.36亿美元 [2] - 公司信用损失上升，预计2024年品牌卡业务净信用损失率3.5 - 4%，零售服务5.75 - 6.25%，信贷成本27亿美元 [3] 长期前景 - 组织架构全面改革，2024年第一季度完成简化，减少管理层级，未来两年裁员2万，提高运营效率 [4][5] - 专注核心业务，出售中国消费财富组合，退出部分地区零售业务，计划墨西哥业务IPO，重启波兰业务销售，退出海地业务，预计到2026年底收入复合年增长率4 - 5% [5][6][7] - 若美联储拟议的巴塞尔协议新规获批，大银行额外资本要求将减半，花旗可分配资金用于其他业务，提高盈利能力 [7][8] - 美联储本周将降息，有助于缓解花旗资金成本压力，支持净息差扩大，利好财务状况 [8][9] 销售与盈利预测 销售预测 |时间|当前季度(9/2024)|下一季度(12/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |Zacks共识估计|199.5亿美元|196.3亿美元|806.1亿美元|826.6亿美元| |估计数量|9|9|9|9| |最高估计|202.5亿美元|202亿美元|814.6亿美元|840.5亿美元| |最低估计|196.9亿美元|193.3亿美元|798.8亿美元|807.5亿美元| |去年销售额|201.4亿美元|174.4亿美元|784.6亿美元|806.1亿美元| |同比增长估计|-0.96%|12.58%|2.74%|2.55%|[10] 盈利预测 |时间|当前季度(9/2024)|下一季度(12/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |Zacks共识估计|1.37美元|1.31美元|5.78美元|7.15美元| |估计数量|9|9|11|11| |最新共识|1.33美元|1.26美元|5.7美元|7.1美元| |最高估计|1.49美元|1.62美元|6.21美元|7.72美元| |最低估计|1.17美元|1.1美元|5.37美元|6.23美元| |去年每股收益|1.52美元|0.84美元|6.04美元|5.78美元| |同比增长估计|-9.87%|55.95%|-4.3%|23.66%|[11] 预测趋势 - 因近期信用损失增加，分析师下调2024年盈利预期，考虑长期前景，维持2025年预期不变 [12] |时间|当前季度(9/2024)|下一季度(12/2024)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |当前|1.37美元|1.31美元|5.78美元|7.15美元| |7天前|1.4美元|1.33美元|5.82美元|7.15美元| |30天前|1.4美元|1.33美元|5.82美元|7.15美元|[13] 投资建议 - 花旗股价相对行业便宜，当前12个月滚动市盈率8.65，低于行业的11.08 [14] - 技术指标不支持，股价低于50日移动平均线，短期缺乏动力，建议谨慎 [16] - 虽长期增长潜力大、估值有利，但不建议立即买入，投资者应关注央行行动和信用损失对财务的影响；已持股者可继续持有，目前花旗评级为Zacks Rank 3（持有） [17]