文章核心观点 - 因增长、运营质量、现金流和资本回报等因素，Smartsheet是明智投资选择，私募股权公司正洽谈收购，若溢价收购投资者可获10%收益，未收购收益更大 [1] 公司概况 - Smartsheet是专注工作流和项目管理的云SaaS公司，近85%的财富500强和90%的财富100强是其客户 [1] 收购情况 - Vista Equity和Blackstone正洽谈以80亿美元收购Smartsheet，若完成将是年度最大收购之一，目标价约每股56美元，较市值溢价近10% [1] 财务表现 - Q2营收2.766亿美元，同比增长17%，超共识70个基点，订阅收入增长19%，专业服务收入下降8% [2] - ARR增长17%，净留存率113%，贡献超10万美元ARR的客户数量增长23%，超50万美元的增长17%，小企业客户增长6% [3] - GAAP和调整后利润率各层面均改善，调整后利润率提高800个基点至16%，GAAP利润0.06美元，调整后每股收益近3倍至0.44美元，超共识50% [4] - 现金流和自由现金流创新高，自由现金流5720万美元，占收入21%，预计未来保持强劲 [4] 业绩指引 - 公司预计营收环比和同比增长，同比增速降至15%-16%，预计全年盈利近1.375美元，分析师因此上调目标价 [6] 市场分析 - 分析师评级为“适度买入”，市场排名4.00（满分5分），上行空间6.3%，卖空兴趣水平健康 [5] - 发布报告首日80%分析师上调目标价，另外2人重申高于共识的目标价，有望带来4%-5%的额外上行空间 [7] - 技术走势显示市场正从区间底部上升，有望突破区间创新高，低端目标涨幅26美元，高端目标股价超100美元 [8]