文章核心观点 公司股价溢价合理，凭借全球有机资产稳定贡献、战略收购拓展业务、研发升级产品满足需求，且盈利预期向好、资产回报率高、订单积压量大、自由现金流增长，是值得纳入投资组合的理想选择 [19][20] 公司估值与表现 - 公司股价较Zacks制造业 - 电子行业存在溢价，其未来12个月预期市盈率为26.68倍，高于行业的22.78倍和更广泛板块的19.19倍 [1] - 过去一年公司股价上涨44.2%，跑赢行业、板块和Zacks标准普尔500综合指数，且股价高于50日移动平均线，呈看涨趋势 [2] 研发与全球布局 - 公司注重研发，通过技术设计满足客户当前和未来需求的解决方案，持续改进制造流程、强化供应链并提升团队技能 [6] - 公司制定10年计划，投资30亿美元用于研发项目，以开发可持续产品，有望从数据中心、商业与机构及工业客户市场获取大量订单 [7] - 公司产品供应至约175个国家，多元化产品组合提供节能解决方案，有助于服务广泛客户群体，稳定营收能力 [8] 业务增长预期 - 受益于终端市场需求强劲和改善，公司预计2024年有机营收增长8 - 9%，部门运营利润率为23.3 - 23.7% [9] - 2024年上半年公司完成三笔收购，推动电气全球和电气美洲业务板块发展，两板块合计贡献近70%的总营收 [10] - 电气美洲和电气全球业务板块订单积压量分别增长29%和16%，预计2024年有机营收分别增长11.5 - 13.5%和2.5 - 4.5% [11] 资产回报率 - 公司过去12个月资产回报率为10.62%，高于行业平均的5.61%，表明公司资产利用效率更高，盈利回报更好 [12] 盈利预测上调 - 因业绩强劲和终端市场状况改善，公司将2024年调整后每股收益预期上调至10.65 - 10.75美元，较上一年度中点增长17% [14] - 过去60天，Zacks对公司2024年和2025年每股收益的共识预期分别上调1.99%和2.1% [15] 股东价值提升 - 公司凭借稳定现金流，通过股息支付和股票回购提升股东价值，预计2024年自由现金流为34 - 36亿美元，高于2023年的29亿美元 [16] - 2024年上半年公司回购420万股，花费13.4亿美元，并计划2024年回购15 - 25亿美元股票 [17] - 公司连续15年提高股息，2024年第一季度提高季度股息率，当前年度股息为每股3.76美元，股息收益率为1.25%，高于行业的0.55% [18]