文章核心观点 Stratasys公司股价表现不佳，受高利率、宏观经济不确定性和资本设备支出减少影响，业绩下滑，虽有3D打印技术和重组策略，但前景仍面临挑战，当前估值偏高，被建议卖出 [1][2][6] 股价表现 - Stratasys股价年初至今暴跌47.7%，跑输Zacks计算机与科技板块和计算机外围设备行业 [1] - 同期板块回报19.4%，行业下跌27.4%，公司落后于同行Mercury Systems、Immersion和TransAct Technologies [1] - 同期TransAct Technologies股价下跌38%，Immersion和Mercury Systems股价分别上涨25.6%和0.7% [1] 业绩情况 - 2024年上半年总收入同比下降8.8%至2.82亿美元，产品收入1.92亿美元、服务收入8900万美元，分别下降8.2%和9.8% [1] - 2024年第三季度收益共识估计为每股2美分，过去30天下调71.4%；全年收益共识估计为每股5美分，过去30天下调64.3% [2] - 2024年第三季度收入共识估计为1.526亿美元，同比下降5.9%；全年收入共识估计为5.7亿美元，同比下降9.18% [3] 前景展望 - 问题将持续影响2024年下半年业绩，因采购延迟和销售周期延长 [2] - 尽管硬件销售近期疲软，但预计耗材需求在可预见未来保持稳定，下半年硬件销售有望因产品管线改善、政府销售增加和牙科业务持续强劲而增长 [2] 技术与市场 - 公司在3D打印领域推出新技术，并与AM Craft合作以最大化增材制造效益 [4] - 3D解决方案用户群不断增加，具有长期投资潜力 [4] - 2024年全球3D打印市场估计为175亿美元，预计到2029年增至374亿美元，期间增长16.4% [4] - 公司近期让一名患者参与临床研究，分析3D打印模型在骨科肿瘤学中的疗效，是重要里程碑 [4] 重组策略 - 公司实施两项新策略为股东增值，一是调整成本结构，主要通过裁员15%抵消宏观经济波动影响 [5] - 二是利用现有技术和创新能力，从2025年第一季度开始在当前收入水平上实现8%的EBITDA利润率以提高市场份额 [5] 结论 - 公司股票估值偏高，价值评分为D [6] - 公司目前Zacks排名为4（卖出），建议投资者暂时远离该股票 [6]