文章核心观点 公司宣布将收购Nuveen和Avenue持有的Vistra Vision 15%股权，成为其唯一所有者，交易预计年底完成，有望提升股东回报且不影响资本分配计划 [1][2] 交易详情 - 交易预计2024年12月31日完成，无需监管批准 [1][7] - 公司将以32.48亿美元现金收购15%股权，分五期支付，2024年12月31日支付11.8亿美元，2025年6月30日支付1.14亿美元，2025年12月31日支付10亿美元，2026年6月30日支付0.54亿美元，2026年12月31日支付9亿美元，按6%利率折现后净现值为30.85亿美元 [1][4] - 若Nuveen和Avenue 2024年剩余时间从Vistra Vision获得的股息少于1.65亿美元，2024年12月31日的分期付款金额将上调差额；若超过1.65亿美元，金额将下调差额 [5] 交易影响 - 增加公司在核电、太阳能和电池资产以及零售业务方面的上行空间，预计显著超过公司的杠杆回报门槛，对股东收益有立即增值作用 [1] - 简化公司整体结构，使股东对美国关键增长市场的高价值无碳资产的所有权增至100% [3] 资本分配计划 - 协议不影响公司资本分配优先级，公司仍致力于长期净杠杆目标低于3倍（不包括Vistra Zero的无追索权债务和保证金存款收益） [6] - 预计2024 - 2025年执行至少22.5亿美元的股票回购，2026年至少执行10亿美元的额外股票回购，2024 - 2026年每年支付3亿美元的普通股股息（需董事会授权） [6] 相关方信息 - Vistra是财富500强综合零售电力和发电公司，业务覆盖美国多地，注重可靠性、经济性和可持续性 [9] - Vistra Vision拥有Beaver Valley、Comanche Peak、Davis - Besse和Perry核电站，总装机容量约6.4GW，以及Vistra Zero可再生能源和储能业务及零售业务，截至2024年6月30日，其未偿还债务约35.5亿美元，手头现金约3.75亿美元 [8] - 花旗担任公司财务顾问，Latham & Watkins LLP和Sidley Austin LLP担任法律顾问；Evercore和PJT Partners担任Nuveen和Avenue的财务顾问，Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP担任法律顾问 [7]