文章核心观点 - 2024年上半年泛华金控受行业政策影响业绩下滑，但采取积极措施确保业务稳定，推出的AI模型有望带来新增长动力 [4][8] 财务亮点 - 2024年上半年总净收入11.23亿元（1.55亿美元），同比降42.7%；营业收入5491万元（756万美元），同比降62.5%；归属于股东净利润474万元（65万美元），同比降96.5% [2] - 调整后EBITDA为7767万元（1069万美元），同比降56.4%；摊薄后每股ADS净利润0.09元（0.01美元），同比降96.5% [2] - 期末现金、现金等价物和短期投资7.7亿元（1.06亿美元），同比降52.2% [2] 关键运营指标 - 2024年上半年总寿险毛保费86.42亿元（11.89亿美元），同比降0.7%；首年保费12.05亿元（1.66亿美元），同比降48.3%；续保保费74.37亿元（10.23亿美元），同比增16.7% [3] - 寿险业务执行代理人数量7723人，同比降34.9%；每位寿险业务执行代理人首年保费15.6万元，同比降20.6% [3] 管理层评论 - 2024年上半年行业政策带来冲击，公司采取措施推进战略确保业务稳定，实现毛保费88亿元，首年保费14亿元 [4] - 公司与百度智能云合作的保险行业首个AI模型“杜小宝”L2试运行获销售代理好评，人工智能将重塑保险销售模式，为公司带来新增长动力 [4][5] 开放平台和并购贡献 - 截至2024年6月30日，开放平台专业用户达963人，产生首年保费3.23亿元，占寿险首年保费26.8% [6] 股票回购计划 - 2024年7月4日董事会授权增加2000万美元股票回购计划，使总授权回购金额达4000万美元 [7] - 截至2024年6月30日，公司已回购726,616份ADS，均价约7.5美元，总额约540万美元 [7] 财务结果分析 收入 - 2024年上半年总净收入11.23亿元（1.54亿美元），同比降42.7% [8] - 代理业务净收入9.01亿元（1.24亿美元），同比降48.6%；总毛保费88亿元，与2023年同期持平，首年保费降43.7%至14亿元，续保保费增16.7%至74亿元 [8] - 寿险业务净收入8.29亿元（1.14亿美元），同比降50.2%，主要因政策致佣金率和销量下降及前期销售基数高；总寿险毛保费降0.7%至86亿元，首年保费降48.3%至12亿元，续保保费增16.7%至74亿元 [9] - 非寿险业务净收入7240万元（1000万美元），同比降18.9%；理赔调整业务净收入2.22亿元（3060万美元），同比增7.0%，主要因车险理赔调整业务增长 [10][11] 毛利 - 2024年上半年总毛利4.25亿元（5840万美元），同比降29.0% [12] - 寿险业务毛利3.24亿元（4460万美元），同比降35.2%，毛利率39.1%，高于2023年同期的30.1% [12] - 非寿险业务毛利2610万元（360万美元），同比增10.6%，毛利率36.0%，高于2023年同期的26.4% [12] - 理赔调整业务毛利7480万元（1030万美元），同比增0.8%，毛利率33.8%，低于2023年同期的35.7% [13] 运营费用 - 2024年上半年销售费用1.1亿元（1520万美元），同比降15.8%，主要因人员优化和销售网点减少 [14] - 一般及行政费用2.6亿元（3570万美元），同比降19.0%，主要因人员优化和省级分公司租金成本降低 [14] - 运营收入5491万元（756万美元），同比降62.5%，运营利润率4.9%，低于2023年同期的7.5% [14][15] 公允价值变动损失 - 2024年上半年公允价值变动损失7370万元（1020万美元），主要为公司持有的车车集团2.8%股权公允价值变动产生的未实现持有损失 [15] 投资收入 - 2024年上半年投资收入2450万元（340万美元），同比降2.0%，反映短期金融产品投资收益的周期性波动 [15] 所得税费用 - 2024年上半年所得税费用670万元（90万美元），同比降82.5% [16] 净利润 - 2024年上半年归属于公司股东净利润474万元（65万美元），同比降96.6%，净利率0.4%，低于2023年同期的7.0% [16] 调整后EBITDA - 2024年上半年调整后EBITDA为7767万元（1069万美元），同比降56.4%，调整后EBITDA利润率6.9%，低于2023年同期的9.1% [16] 每股收益 - 2024年上半年基本和摊薄后每股ADS净利润均为0.09元（0.01美元），同比均降96.5% [17] 调整后EBITDA每股ADS - 2024年上半年基本和摊薄后调整后EBITDA每股ADS均为1.45元（0.20美元），同比均降56.2% [18] 现金及投资 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资7.7亿元（1.06亿美元），较2023年6月30日的16亿元减少，主要因向第三方提供贷款 [18] 保险销售和服务网络 - 截至2024年6月30日，不包括新收购实体，泛华销售网点539个，分布在24个省份；服务网点69个，分布在31个省份，较2023年同期减少 [19] - 公司内部理赔专员2457人，较2023年6月30日的2120人增加 [19] 公司简介 - 泛华金控是中国领先的独立金融服务提供商，凭借数字技术和保险行业专业知识，提供以保险为导向的家庭资产配置服务和一站式服务平台 [20] - 公司战略聚焦长期寿险产品，通过数字化销售代理和专业理赔专员网络提供多种保险产品、理赔调整服务和增值服务，还运营在线保险平台“保网” [20]