公司业绩与增长 - 公司过去一年股价表现强劲，手术量保持韧性，超出市场预期，尤其是新一代Da Vinci 5机器人系统的早期成功进一步提升了长期增长潜力 [1] - 公司最近三个季度的财务表现优异，收入持续超出预期，最近一个季度超出预期14.69%，前一个季度超出32.11% [2] - 2024年第二季度，公司手术量同比增长17%，Da Vinci系统安装基数增长14%，新安装341台Da Vinci系统，推动销售额增长14%至20.1亿美元 [4][6] - 公司毛利率达到70%，超出市场预期，显示其增长主要来自新需求而非疫情积压病例的消化 [5] - 未来三年，公司收入预计从2024年的80.9亿美元增长至2026年的108.3亿美元，年化增长率为15.08% [16][17] - 每股收益预计从2024年的5.71美元增长至2026年的8.94美元，年化增长率为16.41% [17] 新产品与技术 - 新一代Da Vinci 5系统在精度、成像、效率和人体工程学方面显著提升，并具备先进的分析功能，市场需求强劲，尽管供应限制将持续至2025年年中 [7] - Da Vinci 5系统的平均售价较前代产品高出30%，随着供应增加，将为公司带来强劲增长动力 [7] 盈利能力与财务健康 - 公司盈利能力突出，毛利率接近67%，营业利润率为26%，净利率为28%，均高于行业平均水平 [8] - 公司资本效率优异，净资产收益率为15.77%，总资产收益率为13.68% [8] - 公司财务状况稳健，无债务，权益资产比为0.88，具备充足的资本灵活性 [9] - 杜邦分析显示，公司资产周转率为0.50倍，权益乘数为1.17，显示其高效利用资产并保持保守的杠杆水平 [9] 估值与市场表现 - 公司股价接近历史高点，当前价格约为494美元，高于其GF价值439.30美元，显示其估值较高 [18] - 公司市盈率高达84.88，显著高于同行，表明市场对其未来增长预期较高 [20] - 彼得林奇图表显示，公司股价显著高于其历史估值基准，进一步表明其估值偏高 [19] 总结 - 公司凭借强劲的财务表现和新产品的成功，展现出长期增长潜力，但其当前估值较高，市场对其未来表现寄予厚望 [21][22]