文章核心观点 - 公司股价涨至52周高位，虽有增长驱动因素但高股价或已反映积极预期，新投资者应等待更好切入点 [1][12] 股价表现 - 9月19日公司股价涨至52周高位，峰值达715.66美元，收于704.32美元 [1] - 过去一年公司股价涨幅达83.3%，跑赢Zacks消费者自由支配板块及娱乐行业同行 [1] 业务策略及成果 打击密码共享 - 打击密码共享策略有效，将蹭用者转化为付费客户，新订阅量显著增加 [3] 内容制作 - 公司加倍投入高质量原创内容制作，多部剧集和电影获好评与高收视率 [3] - Geeked Week 2024公布众多即将推出的节目更新，包括《鱿鱼游戏2》《星期三2》等 [4] 国际扩张 - 公司在多国投资本地内容制作，渗透新市场并使订阅用户基础多元化 [4] 拓展新收入来源 - 公司探索核心订阅模式外的新收入来源，涉足移动游戏、商品授权和电影有限影院发行 [6] - Geeked Week公布多款游戏，如《Blood Line: A Rebel Moon》《Monument Valley 3》等 [7] 广告技术平台 - 公司开发内部广告技术平台，将于加拿大测试并在2025年更广泛推出 [8] 财务表现 - Zacks共识估计2024年付费会员总数将达2.904亿，同比增长11.6% [5] - 公司预计2024年营收增长14 - 15%，Zacks共识估计为386.8亿美元，同比增长14.7% [5][8] - 2024年每股收益共识为19.08美元，较上年增长58.6% [8] - 公司将2024年全年运营利润率预期上调至26%，此前为25% [8] - 公司利润率和现金流改善，可通过运营为内容投资提供资金 [7] 面临挑战 竞争压力 - 公司面临迪士尼、华纳兄弟探索等强劲竞争对手，还需与传统电视、YouTube、TikTok和游戏行业争夺消费者注意力 [9] 增长预期 - 2024年第三季度付费净增用户预计低于去年同期 [9] 估值压力 - 公司股价近期飙升使估值倍数扩大，未来上涨空间可能受限 [10] - 公司12个月远期销售倍数为7.2，高于五年中值6.34，也高于同行 [10]