文章核心观点 - 自上一次财报发布后，Dycom Industries股价上涨11.4%，跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以了解重要催化剂 [1] 分组1：Q2财报情况 - 公司2025财年第二季度（截至2024年7月27日）业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，同比增长，得益于前五大客户的有机增长和其他客户的有力贡献 [2] - 调整后每股收益为2.46美元，超Zacks共识预期12.8%，同比增长21.2%；合同收入12亿美元，超共识预期0.7%，同比增长15.5%，有机增长9.2%，收购贡献6590万美元 [3] - 前五大客户贡献总合同收入的54.9%，有机增长7.1%；其他客户收入有机增长12.3%，为连续第22个有机增长期 [4] - 最大客户AT&T贡献总收入的17.5%，有机增长20.6%；第二大客户Lumen贡献13.6%，有机增长0.7%；Comcast、Verizon、Charter分别贡献8.8%、10.1%、2.1%；第四大客户贡献8%，有机增长73.2%；电力公用事业的光纤建设收入为8870万美元 [5] 分组2：运营与积压订单详情 - 调整后EBITDA同比增长21.1%至1.583亿美元，调整后EBITDA利润率为13.2%，较去年同期扩大60个基点 [6] - 第二财季末积压订单总计68.34亿美元，低于2024财年末的69.17亿美元，其中38.3亿美元预计在未来12个月完成 [6] 分组3：财务状况 - 截至2024年7月27日，公司流动性为6.22亿美元，现金及现金等价物为1960万美元，低于2024年1月27日的1.011亿美元；第二财季末长期债务为9.424亿美元，高于2024财年末的7.914亿美元 [7] - 第二财季末，公司以平均每股141.84美元的价格回购21万股普通股，花费2980万美元 [7] 分组4：第三财季展望 - 公司预计2024年10月26日结束的第三财季合同收入同比实现中到高个位数增长，该季度预计有7500万美元的收购合同收入 [8] - 调整后EBITDA利润率预计较去年同期提高20 - 50个基点；预计有效税率为26.5%，摊薄股份为2960万股；净利息费用可能为1750万美元，摊销费用为950万美元 [9] 分组5：其他情况 - 过去一个月，投资者见证了公司估值上调的上升趋势 [10] - 公司目前增长评分A，动量评分B，价值评分C处于中间20%，综合VGM评分为A [11] - 公司股票估值普遍呈上升趋势，但调整幅度显示有向下转变，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12]