文章核心观点 百事公司过去一年股价表现不佳，当前是分析其前景的好时机，鉴于品牌优势、费用管控、有吸引力的股息及合理估值，耐心的投资者可考虑买入其股票以获取股息并等待销售增长改善 [1][2][11] 百事公司现状 - 过去一年股价表现远逊于标普500指数，下跌1.5%，而标普500指数同期上涨26.6% [2] - 近期营收增长乏力，最新季度调整后营收增长1.9%，价格上涨贡献5个百分点，销量疲软拉低3个百分点，方便食品销量下降2%，饮料销量持平 [4] - 第二季度调整后每股收益增长9% [6] 百事公司优势 - 拥有强大品牌，提供多种受欢迎的饮料、零食和食品，以百事、奇多和桂格等知名品牌销售，产品销售渠道广泛 [3] - 股息具有吸引力，股息收益率达3.1%，远高于标普500指数的1.3%，且董事会今年早些时候将季度派息提高7%，连续52年增加派息，是股息之王 [7][8] - 盈利支撑股息，目前派息率为73% [9] 行业环境影响 - 销量疲软可能主要因消费者受高物价影响，随着通胀缓解，消费品牌有望受益，百事公司凭借产品和品牌优势，销量有望提升 [5] 估值情况 - 过去一年股价下跌使市盈率从一年前的30多降至26，与10年中值市盈率相符，而标普500指数的市盈率在此期间从23升至29，股票相对整体市场有一定折价 [10]