文章核心观点 - 自上市一年多以来VinFast股价不断下跌投资者近期撤离 公司二季度业绩弱于预期全年交付估计激进 虽在越南市场有优势且在扩张但要成为有价值投资还需证明能成功拓展欧美市场 [1][2][8] 简要回顾 - 投资者面临的最大障碍是VinFast近期弱于预期的季度业绩 周五该公司报告第二季度每股亏损0.33美元 销售额3.57亿美元 远低于华尔街预期的每股亏损0.21美元和销售额4.19亿美元 与去年相比 亏损从每股0.24美元扩大 销售额同比增长9.1% [2] 核心问题 - 最大问题围绕公司全年交付估计 目前看起来有些激进 第二季度交付13172辆电动汽车 2024年上半年交付约22000辆 二季度交付量同比增长43% 上半年交付量较去年增长101% [3] - 上半年约12000辆的销售额流向关联方 管理层仍预计2024年交付8万辆 下半年需交付约5.8万辆 这让投资者担心销售增长可能不足以实现全年估计 [4] 股价表现 - 弱于预期的二季度业绩周五使VinFast股价一度下跌近8% 过去一年其股价缩水近80% 仅2024年就下跌56% [5] 未来展望 - 对投资者而言 公司最重要的市场仍是越南市场 首席财务官称2024年第二季度符合预测 很大程度上得益于越南对VinFast电动汽车需求的增加 [6] - 截至第二季度 公司在美国八个州开展业务 截至8月31日 在所有市场拥有155个展厅 约70%为经销商 [6] - 公司计划明年在美国推出两款小型跨界车VF 6和VF 7 原计划于2024年推出 VF 3最终也计划在美国上路 [7] 总结 - VinFast是一家独特的电动汽车制造商 有特殊的资金支持和母公司利益 其股价波动大 投资应占投资组合的小部分 公司在越南市场有核心优势 但要成为有价值的投资 管理层需证明能成功拓展欧美市场 [8]