文章核心观点 - PVH公司凭借PVH+计划的顺利执行和品牌优势股价过去一年上涨27.4% 虽面临通胀和批发业务疲软等挑战 但长期增长前景良好 目前评级为持有 [1][12] 股价表现 - PVH公司股价过去一年上涨27.4% 跑赢Zacks纺织服装行业1.1%的跌幅和消费者非必需消费品板块16.4%的涨幅 [1] - 目前股价为97.13美元 较2024年4月1日达到的52周高点141.15美元低31.2% 较52周低点溢价40.2% [2] 策略支持股价上涨 - PVH公司进入PVH+计划执行的新阶段 在欧洲致力于提高销售质量 在亚太地区消费者参与度高 努力在重要增长类别中打造最佳产品 [3] - PVH+计划聚焦五个关键驱动因素 强化Calvin Klein和TOMMY HILFIGER品牌 今年秋季是公司在全球影响品牌产品执行的首个产品季 [4] - 公司不断拓展国际业务 亚太地区增长强劲 并战略性减少欧洲销售以提高整体销售质量 借助D2C推进产品供应和创新 [5] 盈利预测修正 - 受股票积极因素影响 Zacks对公司2024财年的共识盈利预测上升 过去30天 当前财年每股收益（EPS）共识预测上调3.1%至11.59美元 [6] 股票估值 - PVH股票相对于行业具有吸引力的估值 基于未来12个月的市盈率 目前为7.87 低于行业的12.44 [7] 增长策略面临的挑战 - 公司面临艰难的经营环境 包括通胀压力和外汇换算问题 批发业务疲软 主要因传统品牌女性内衣业务销售下降和减少欧洲批发收入的努力 [9] - 第三季度收入预计同比下降6 - 7%（按固定汇率计算下降7 - 8%） 批发收入预计高个位数下降 调整后EPS可能从去年同期的2.90美元降至2.50美元 [10] - 2024财年公司预计收入同比下降6 - 7% 欧洲业务预计以高个位数欧元下降 DTC业务以低个位数下降 [11] 其他推荐股票 - G - III Apparel Group目前Zacks评级为强力买入 过去四个季度平均盈利惊喜为118.2% 本财年销售额预计同比增长3.3% [13][14] - Crocs目前Zacks评级为买入 过去四个季度平均盈利惊喜为14.9% 本财年销售额和EPS预计分别较上一年实际增长4%和6.8% [14][15] - Royal Caribbean目前Zacks评级为买入 过去四个季度平均盈利惊喜为18.5% 2024年销售额和EPS预计分别较去年同期增长18.1%和71.1% [15][16]