巴菲特对Occidental Petroleum的投资 - 巴菲特近期大幅增持Occidental Petroleum股票 上季度增持超过700万股 [2] - 伯克希尔哈撒韦目前持有Occidental Petroleum约160亿美元股票 占其投资组合第六大仓位 [3] - 巴菲特自2022年开始投资Occidental 并持续增持 目前持股比例接近30% 并持有可提升持股比例的认股权证 [4] Occidental Petroleum的运营优势 - 公司管理层获得巴菲特高度认可 被认为以正确方式运营公司 [5] - 公司石油生产的平均盈亏平衡点低于60美元/桶 低于当前约70美元/桶的油价水平 [5] - 公司化工和中游业务在不同市场条件下都能产生自由现金流 [5] - 公司具有灵活资本配置能力 近年进行数十亿美元收购 回购股票并支付1 7%股息收益率 [6] 油价对Occidental Petroleum的影响 - 公司业绩高度依赖长期油价走势 近期91亿美元收购CrownRock的交易需要油价维持在当前水平以上 [7] - 油价每上涨1美元/桶 公司年化现金流可增加2 6亿美元 油价上涨4美元/桶可带来超过10亿美元额外现金流 [8] - 巴菲特投资Occidental Petroleum主要基于对长期油价走势的看好 公司具有在油价上涨环境中获利的运营杠杆 [9]