公司概况 - Intuitive Surgical 是机器人辅助手术的先驱，专注于微创护理，市值达1737.9亿美元 [1] - 公司预计未来五年增长率为17.4% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超出市场预期，平均超出幅度为8.97% [1] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨43.6%，远超行业9.2%的涨幅和标普500指数19.9%的涨幅 [1] 机器人手术系统优势 - da Vinci 手术系统通过微创手术减少创伤，推动患者从传统手术转向机器人手术 [2] - 2024年第二季度，da Vinci 5 系统安装量从第一季度的8台增至70台 [2] - da Vinci X 和 Xi 系统获得FDA批准用于根治性前列腺切除术，预计将进一步推动收入增长 [2] 系统安装与使用情况 - 2024年第二季度，da Vinci 系统的安装基数同比增长14% [3] - 每台系统的使用率（按手术量计算）同比增长2% [3] - Ion 系统在2024年第二季度安装74台，高于去年同期的59台和上一季度的70台 [3] - Ion 系统的手术量同比增长82% [3] 供应链改善 - 供应链改善缓解了Ion系统的销售限制，预计未来季度安装量和手术量将进一步增加 [4] 人工智能进展 - 公司积极推动微创机器人手术、家庭自动化护理、信息技术应用以及支付系统向价值导向模式转型 [4] - 人工智能在临床应用、诊断支持、运营效率、电子健康记录系统、工作流程和供应链管理方面增强了公司的产品组合 [4] 2024年第二季度业绩 - 公司第二季度业绩强劲，毛利率和运营利润率均有所提升 [5] - 毛利率受益于最新平台（Ion 和 SP）的成本降低、库存准备金减少、采购组件成本节约、运费降低以及固定间接费用的更好利用 [5] - 运营利润率得益于机器人手术相关支持功能的持续优化 [5] - 公司预计2024年手术量将增长14-17% [5] 宏观挑战 - 2024年下半年，公司可能面临手术量增长放缓，主要受减肥手术需求疲软、韩国医生罢工、中国招标延迟以及本土机器人系统崛起的影响 [6] - 这些因素预计将对2024年收入增长造成近3个百分点的负面影响 [6] - 地缘政治紧张局势可能导致da Vinci 5系统安装量波动，导管供应问题可能影响Ion系统的销售 [6] 市场预期 - 过去30天，2024年每股收益的Zacks共识预期稳定在6.67美元 [7] - 2024年收入预期为81亿美元，同比增长13.7% [7] 行业对比 - 医疗行业中表现更好的公司包括DaVita（DVA）、Baxter International（BAX）和Boston Scientific（BSX） [8][9][10] - DaVita 的长期增长率预计为17.5%，过去四个季度每股收益平均超出预期24.2%，股价年初至今上涨54.2% [8] - Baxter 的长期增长率预计为10%，过去四个季度每股收益平均超出预期3.7%，股价年初至今上涨0.9% [9] - Boston Scientific 的长期增长率预计为12.6%，过去四个季度每股收益平均超出预期7.18%，股价年初至今上涨44.5% [10]