文章核心观点 - 美国运通股票有上涨空间，值得投资者纳入投资组合，预计2025年及以后股价将进一步上涨 [1][12] 行业领先基本面 - 美国运通是全球第四大支付网络运营商，其垂直整合商业模式与Visa和万事达等同行不同，除会员制网络外，还在更广泛金融平台直接发行信用卡和签账卡 [2] - 公司专注高端消费市场并服务企业客户的策略成效显著，第二季度外汇调整后收入增长9%，调整后每股收益增长21% [3] - 公司通过增加卡费和控制运营费用，在营收增长放缓情况下仍实现创纪录盈利 [4] - 全球经济增长超预期和高利率使公司净利息收入较2023年第二季度增长20%，净卡费增长15%，卡逾期率稳定且低于疫情前水平 [5] - 公司上调全年业绩预期，预计全年收入增长9%-11%，每股收益目标为13.30-13.85美元 [6] 继续看好美国运通的理由 - 美联储9月降息，货币政策放宽及可能的进一步降息将刺激贷款和信贷服务需求，推动公司关键指标增长 [7][8] - 美国运通股票估值约为管理层全年每股收益指引的20倍，低于Visa和万事达的29倍和35倍，具有估值优势 [9] - 美国以外国际卡服务目前占全球支付网络业务约20%，近期收入加速增长，全球扩张和巩固市场份额有望提升公司估值倍数 [10] 投资者策略建议 - 建议长期投资者考虑采用美元成本平均法建仓美国运通股票以降低时机风险 [12]