文章核心观点 - 公司2024财年第四季度业绩喜忧参半，盈利未达预期，营收超预期，营收同比下降，调整后亏损扩大，盘后股价下跌0.5% [1] 第四季度业绩情况 盈利与营收 - 本季度每股亏损4.67美元，高于预期的4.28美元，上年同期亏损3.35美元 [3] - 季度净营收2.654亿美元，超预期的2.624亿美元，但同比下降1.6% [3] 各业务板块表现 山地业务 - 净营收1.759亿美元，同比下降2.8%，低于模型预测的1.764亿美元 [5] - 餐饮营收同比微增1.6%至1800万美元，零售/租赁营收同比下降7.2%至2430万美元，滑雪学校和缆车营收分别同比下降2.8%和17.8% [5] - 该板块本季度EBITDA亏损1.173亿美元，上年同期为9110万美元，运营费用2.929亿美元，同比增长7.6% [6] 住宿业务 - 净营收8940万美元，同比增长0.9%，高于预测的8710万美元 [6] - 本季度EBITDA为280万美元，上年同期为430万美元，运营费用同比增长2.7%至8670万美元 [6][7] 运营结果 - 本季度综合EBITDA亏损1.159亿美元，高于上年同期的8800万美元，运营费用3.809亿美元，上年同期为3.578亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2024年7月31日，现金及现金等价物为3.228亿美元，上年同期为5.63亿美元 [9] - 第四财季末净长期债务为27.2亿美元，2023年7月31日为27.5亿美元 [9] - 截至7月31日，公司现金及循环信贷额度约为9.46亿美元，包括3.23亿美元现金、4.08亿美元美国循环信贷额度和2.15亿美元惠斯勒循环信贷额度 [10] 2024财年亮点 - 2024财年调整后每股收益为6.07美元，上一财年为8.74美元 [11] - 2024财年总净营收为28.852亿美元，2023财年为28.894亿美元 [11] - 2024财年总报告EBITDA为8.266亿美元，上一财年为8.331亿美元 [11] 其他更新 - 截至2024年9月20日，2024/2025北美滑雪季通行证产品销量较上年同期下降约3%，销售额增长近3%，受益于价格上涨8%，但新通行证持有者减少致销量下降 [12] - 目的地和本地客户群体的单位表现稳定，Epic Day Pass产品销量略有增长，公司预计2024年12月增长率与9月相近 [13] 2025财年指引 - 2025财年净收入预计在2.24 - 3亿美元之间，2024财年为2.304亿美元 [14] - 总报告EBITDA预计在8.27 - 8.89亿美元之间，度假村报告EBITDA预计在8.38 - 8.94亿美元之间，度假村报告EBITDA利润率预计在28.6% - 29.1%之间 [14] Zacks评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [15] - 一些评级较好的Zacks非必需消费品板块股票包括DoubleDown Interactive（Zacks评级1，过去一年股价上涨62.9%，2024年销售额和每股收益预计分别增长12.6%和15.8%）、Norwegian Cruise Line Holdings（Zacks评级1，过去一年股价上涨24.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长9.8%和125.7%）、Royal Caribbean Cruises（Zacks评级2，过去一年股价上涨94.2%，2024年销售额和每股收益预计分别增长18.1%和70%） [15][16][17]