文章核心观点 - Water Tower Research发布对Cybin公司的覆盖报告，认为其是新型神经精神疗法领导者，管线候选药物推进快、解决方案有差异化且估值相对领先同行更具优势 [1][2] 公司优势 - 由经验丰富、成就卓越且具备深厚广泛制药行业知识的高管团队管理，是创新神经精神疗法最先进开发者，针对难治性心理健康障碍，拥有同行中最广泛的知识产权 [2] - 主要聚焦CYB003和CYB004两个管线候选药物，CYB003预计2024年底前开始两项III期研究中的第一项，CYB004正在完成II期试验，预计年底或2025年初有初步结果 [3] - 利用氘化技术创造新化学实体，改变天然化合物药代动力学特性，优化治疗效果，且两种药物均为辅助治疗，能更高效低成本开展试验，相比传统治疗有显著优势，还可利用现有基础设施，获批后有推广优势 [4] - 当前市值和企业价值远低于领先同行，2029年营收和EBITDA预计与同行相比有优势，且在同行中资金充足 [5]