公司估值与市场表现 - 麦当劳的12个月远期市盈率为24.58倍 低于餐饮行业平均的25.28倍 但高于零售批发行业的23.94倍和标普500指数的21.98倍 [1] - 2024年至今 麦当劳股价仅上涨2.4% 远低于餐饮行业4.6%的涨幅和标普500指数20.5%的强劲表现 [1] - 麦当劳股价表现落后于主要竞争对手 如Chipotle Mexican Grill上涨25.4% Yum Brands上涨7.1% CAVA Group飙升187% [1] 销售与市场挑战 - 2024年第二季度 麦当劳全球同店销售额下降1% 这是连续13个季度增长后的首次下滑 [2] - 美国市场同店销售额下降0.7% 主要由于客流量减少 尽管平均消费额因价格上涨有所增加 [3] - 国际授权经营市场同店销售额下降1.3% 反映出全球范围内的挑战 [3] - 法国市场表现疲软 拉美和日本市场虽有增长 但被中东战争和中国消费者信心下降所抵消 [2] 成本与利润压力 - 2024年第二季度 麦当劳总运营成本和费用为35.7亿美元 同比增长5% [4] - 尽管食品和纸张等商品的通胀率已降至低个位数 但劳动力通胀率仍较高 预计2024年将达到高个位数 [4] - 公司预计短期内运营利润率将继续承压 [4] 盈利预期调整 - 过去90天内 麦当劳的盈利预期呈下降趋势 2024年和2025年每股收益预期分别下调3.8%和4.6% 至11.68美元和12.58美元 [5] - 这反映了公司在当前挑战下 短期财务表现预期被调低 [5] 竞争与市场定位 - 麦当劳在价值定位上的领先优势有所缩小 部分地区的市场份额被采取激进定价策略的竞争对手夺取 [3] - 通胀压力影响了麦当劳长期以来的价值计划 导致消费者需求减少 [6]