文章核心观点 - 公司今年股价表现良好，预计Q3财报持续扩张，但股价被高估 [1][3] 公司股价表现 - 公司股价今年至今上涨近45%，同期迪士尼仅上涨约7% [1] - 过去3年公司股价年度回报波动比标普500大，2021 - 2023年回报率分别为11%、 - 51%、65% [3] 公司Q3财报预期 - 10月17日将公布Q3财报，预计每股收益约5.10美元，同比增长37%，营收约98.5亿美元，同比增长14.5% [1] - 付费净增用户数同比降低，因与2023年Q3对比基数高 [1] - 广告支持层用户总数同比增长约34%，该计划预计比部分无广告计划每个用户产生更多收入 [1] - 全球每位会员平均收入预计同比基本持平，受货币因素和国际市场低价影响 [1] - 运营利润率为28.1%，高于去年同期约22%，因规模经济、内容支出增长可能降低和持续提价 [2] 公司股价估值 - 公司股票被高估，当前股价约707美元，远期市盈率近37倍，目标价572美元，比市场价低约20% [3] - 消费者支出增长放缓、劳动力市场情况复杂、用户增长可能降温等因素或影响公司股价 [3]