文章核心观点 - 百事公司预计在2024年第三季度实现营收和利润增长，但面临北美业务挑战，投资者应谨慎决策 [1][20][23] 业绩预期 - 第三季度营收预计达239亿美元，同比增长2%；每股收益预计为2.30美元，同比增长2.2%，过去七天共识预期下降1美分 [2] - 公司上一季度盈利超预期6.1%，过去四个季度平均盈利超预期4.8% [2] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，Zacks排名为3，盈利ESP为 - 0.94% [3] 业务表现 北美业务 - 2024年以来，北美业务受消费者需求下降和产品召回影响，方便食品业务需求低迷，百事饮料北美和菲多利北美部门营收疲软 [5][6] - 预计第三季度菲多利北美和百事饮料北美部门销售额分别增长1%和3% [7] - 桂格食品北美部门受产品召回影响，销售和利润下降，预计第三季度营收同比下降14% [7][8] 国际业务 - 国际业务表现强劲，预计第三季度拉丁美洲、欧洲、AME SA和APAC地区有机营收分别增长3%、10%、10%和7% [9] - 预计第三季度综合有机营收同比增长3.7%，价格/组合上涨4.6%，销量下降0.9% [10] 成本与利润率 - 持续的成本管理举措将使公司在本季度受益，预计第三季度调整后毛利率同比提高40个基点至54.8% [10][11] 股价表现与估值 - 过去三个月，百事公司股价上涨4.2%，跑赢标普500指数，但落后于行业和消费必需品板块，也落后于可口可乐和柯瑞可德雷珀 [12][15] - 当前股价较52周低点溢价8.8%，较52周高点折价7.6% [14] - 远期12个月市盈率为19.72倍，低于行业平均的21.45倍和标普500指数的21.58倍 [16] 投资分析 优势 - 公司产品多元化、全球布局广泛，在品牌、供应链等方面的投资有助于实现长期增长 [18] - 大力投资数字化转型和电子商务，国际业务占比高，注重成本控制和能力建设 [19] 风险 - 行业动态变化、通胀压力、北美业务挑战和消费者行为改变影响公司近期财务表现 [20] 建议 - 投资者应密切关注公司应对挑战和把握机遇的能力，避免仓促决策，持有股票的投资者可维持仓位 [22][23]