公司估值分析 - Intuitive Surgical Inc的DCF（基于EPS）内在价值为117.38美元，当前交易价格为479.5美元，基于DCF模型的安全边际为-308.5%，表明公司显著高估 [1] - 使用传统自由现金流模型计算的DCF内在价值为14.53美元，安全边际为-3200.07%，进一步确认公司高估 [4] 估值模型假设 - 使用EPS without NRI作为默认参数，因为历史数据显示股价与盈利相关性高于自由现金流 [2] - 折现率为10%，由无风险利率（4%）加上股票市场风险溢价（6%）得出 [3] - 增长阶段假设增长率为11.60%，持续10年，终端阶段增长率为4%，持续10年 [3] 估值模型结构 - 模型分为增长阶段和终端阶段，增长阶段公司经历较快增长，终端阶段采用较低增长率以反映长期不可持续的高速增长 [1] - 增长阶段计算基于EPS without NRI，终端阶段计算基于65.45 EPS without NRI，最终内在价值为117.38美元 [3] 模型适用性 - DCF模型依赖于未来盈利潜力和增长假设，适合表现一致的公司，对于表现不可预测的公司（如周期性公司）可能不准确 [5] - 折现率的选择至关重要，建议使用预期投资回报率作为折现率 [5]