文章核心观点 - 公司高估值、增长放缓和运营挑战使其股票难具持有价值，建议投资者卖出 [9][10] 公司估值情况 - 公司市盈率为69.38倍，远高于行业平均的34.16倍，市销率情况类似，估值过高 [1] - 过去三个月股价下跌27.2%，但仍维持高估值，投资者应质疑其合理性 [2] - 竞争对手如Palo Alto Networks和Fortinet增长良好且创新能力强，估值倍数更合理，使公司在市场中更脆弱 [4] 公司增长放缓问题 - 2025财年第二季度财报显示，公司营收同比增长32%至9.639亿美元，远低于2023财年之前超50%的增速 [4] - 净新增年度经常性收入（ARR）增速降至11%，表明核心业务扩张放缓，难以支撑高估值 [5] 公司运营挑战 - 2024年7月19日全球IT故障源于公司Falcon平台，超6000万美元交易延迟，影响财务表现 [6] - 故障引发对公司云原生网络安全平台可靠性的质疑，客户可能转向竞争对手，造成长期影响 [7] 公司业绩指引调整 - 公司下调2025财年业绩指引，预计营收在38.9 - 39亿美元之间，增长率27% - 28%，低于历史平均 [8] - 非GAAP每股净收益预计在3.61 - 3.65美元之间，低于此前预期 [8] 市场分析师反应 - 分析师下调公司盈利预期，表明华尔街认为公司股票存在下行风险 [9]