文章核心观点 - 自上次财报发布后一个月内Ciena股价上涨约24.5%跑赢标普500指数 需关注近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调 同时分析近期财报重要驱动因素并展望公司前景 [1] 财务表现 - 2024财年第三季度（截至7月27日）调整后每股收益35美分 超Zacks共识预期的26美分 但同比下降40.7% [2] - 该季度总营收9.423亿美元 同比下降11.8% 但超Zacks共识预期1.4% [2] - 非GAAP调整后毛利率为43.7% 高于去年的42.7% 调整后运营费用3.36亿美元 同比增长2.5% [9] - 非GAAP调整后运营利润率为8% 低于去年同期的12% 非GAAP调整后EBITDA降至9850万美元 同比下降34.9% [9] 业绩影响因素 - 国际服务提供商订单量复苏慢于预期致营收同比下降 包括欧洲服务提供商因宏观经济和地缘政治动荡采购谨慎 [3] - 云与AI基础设施业务保持增长势头 直接云服务提供商收入环比增长9% 得益于主要云服务提供商新客户订单 [4] 各业务板块表现 网络平台 - 营收占比74.2% 为6.995亿美元 同比下降17.4% 预期为6.935亿美元 [5] 平台软件和服务 - 营收占比8.9% 达8320万美元 同比增长5.5% 预期为7970万美元 [5] 蓝星球自动化软件和服务 - 营收占比2.7% 升至2580万美元 同比增长97% 预期为2510万美元 [5] 全球服务 - 营收占比14.2% 为1.338亿美元 同比增长3.5% 预期为1.262亿美元 [6] 区域营收情况 - 美洲地区营收7.186亿美元 同比下降4.1% [6] - 欧洲、中东和非洲地区营收1.35亿美元 同比下降11.6% [6] - 亚太地区营收8870万美元 同比下降46.4% [6] 客户相关情况 - 非电信客户营收占2024财年第三季度总营收的46% 两家占比超10%的客户占该季度营收的26.6% [7] - 该季度新增12个WaveLogic 5 Extreme新客户 使客户总数超300个 [7] - WaveLogic 6 Extreme业务进展加快 已获23个客户订单 管理层预计第四财季营收将因采用率提高而增长 [8] 现金流与流动性 - 2024年7月27日结束的季度 公司经营活动净现金使用量为1.594亿美元 去年同期为净现金流入900万美元 [10] - 截至7月27日 公司拥有12亿美元现金及投资 净长期债务为15.383亿美元 [10] - 该季度公司回购约60万股 价值2900万美元 计划到2024财年末回购总计2.5亿美元股票 [10] 业绩指引 - 2024财年第四季度 管理层预计营收在10.6 - 11.4亿美元之间 调整后毛利率预计在40%的低端到中端 调整后运营费用预计为3.5亿美元 [11] 估值与展望 - 过去一个月新的盈利预期呈下降趋势 共识预期下降了18.63% [12] - 公司增长评分D 动量评分F 价值评分C 综合VGM评分为F [13] - 公司股票Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [14]