文章核心观点 - 通用电气拆分后新的GE Aerospace颇具吸引力 但当前股价已大幅上涨 可先列入愿望清单 待熊市或行业低迷时再考虑买入 [1][7] 通用电气发展历程 - 通用电气曾是庞大的企业集团 杰克·韦尔奇领导时期是其辉煌时刻 他离任后公司逐渐衰落 [1][2] - 2007 - 2009年大衰退时 通用电气向非工业业务多元化发展带来负面影响 尤其是金融业务 [2] - 后续领导者采取削减股息、接受政府救助和出售资产等措施 但未能扭转局面 最终聘请拉里·卡尔普 [2] - 卡尔普实施公司拆分计划 通用电气剩余业务分为GE Vernova、GE HealthCare Technologies和GE Aerospace 卡尔普留任GE Aerospace掌舵人 [3] GE Aerospace业务情况 - 公司主要服务于民航运营商和军事国防两大市场 未来都有望实现显著增长 [4] - 最近一个季度表现强劲 订单同比增长18% 收入增长4% 利润率提高560个基点 营业利润增长37% [5] - 长期来看 国防业务有近170亿美元积压订单 民航业务受益于航空旅行长期增长 每销售一台喷气发动机都能增加服务和替换零件收入 [5] - 作为周期性工业企业 业务会有起伏 但地缘政治紧张使国防支出有望保持强劲 行业观察人士预计到2043年消费者航空旅行将以近4%的年化速度增长 新增40亿乘客 支撑民航部门持续增长 [6] 投资建议 - GE Aerospace值得保留标志性的“GE”股票代码 但当前股价已翻倍 市盈率高达约50倍 高于行业平均的约32倍 建议先列入愿望清单 等待熊市或行业低迷时再买入 [7]