行业情况 - 公用事业股今年大幅上涨，平均涨幅近30%，加上股息，总回报率远超30% [1] - 随着股价上涨，公用事业股股息收益率下降，但仍有有吸引力的选择 [2] 公司情况 黑山公司（Black Hills） - 股息收益率达4.25%，高于行业平均的2.9%，且连续54年增加股息 [3] - 市值约40亿美元，规模较小，但对小投资者是优势，股息稳定性强 [4] - 客户群增长速度约为美国人口的3倍，盈利增长目标为每年4%-6%，足以跟上通胀并增加股息购买力 [5] 布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure） - 今年表现逊于其他公用事业股，公司股票（BIPC）上涨17%，有限合伙单位（BIP）仅上涨8%，估值有吸引力 [7] - 调整后运营资金（FFO）的市盈率为14.1倍，低于历史平均和过去五年平均，股息收益率有吸引力，BIP为4.8%，BIPC为3.9% [8] - 股息增长潜力更好，每年5%-9%，多元化程度高，风险较低，未来FFO预计年增长率超10%，受益于数字化趋势 [9][10] 布鲁克菲尔德可再生能源公司（Brookfield Renewable） - 因全球采用清洁能源趋势，有强劲增长潜力，合伙单位收益率5.3%，公司股票收益率4.5% [13][14] - 拥有大量水电、风电和太阳能资产及开发平台，业务遍布20多个国家，去年近90%电力按长期固定价格合同出售 [15] - 计划未来五年投资80 - 90亿美元用于增长机会，目标是FFO年增长率超10%，股息年增长率5% - 9% [16] - 有望创纪录，但今年股价仅上涨2%，现金流支撑股息，有望逐年增加股息提升总回报 [17]