文章核心观点 - 对于有耐心的长期投资者来说，巴菲特持有的美国运通和万事达卡两只股票不容错过 [1] 美国运通公司情况 - 美国运通能在不承担过多债务的情况下为股东创造可观回报，长期保持低负债率并实现两位数的净资产收益率，近期ROE超35% [2] - 出色的盈利能力使该公司股票表现优于市场，过去12个月其股价回报率比标准普尔500指数高出超50%，过去十年高出约11% [2] - 美国运通是巴菲特持有时间最长的股票之一，持有超二十年，经多次增持后成为伯克希尔哈撒韦公开交易投资组合中的第二大持仓 [3] - 美国运通拥有美国最具标志性的品牌之一，在高净值消费者信用卡市场占据主导地位，市盈率21倍，略高于过去三年平均水平，价格合理 [3] 万事达卡公司情况 - 万事达卡市盈率38倍，高于美国运通的21倍，过去五年平均年收益增长率约17%，未来五年预计保持该水平，低于美国运通未来五年约25%的预期增速 [5] - 万事达卡业务主要依赖交易手续费，商业模式资本密集度低，员工数量约为美国运通一半，通常只提供支付网络服务，由其他金融机构承担信用风险 [6] - 在经济衰退时，美国运通理论上下行风险更大，而万事达卡更具抗跌性 [6] 投资建议 - 建议将1000美元平均分配投资于美国运通和万事达卡，实现投资多元化，长期持有可摊薄前期估值溢价 [7]