文章核心观点 - 今年以来Qualys股价大幅下跌表现不佳，但公司基本面良好长期前景乐观，待宏观逆风消退有望恢复增长，当前估值有吸引力值得投资 [1][5][12][13] 股价表现 - 今年以来Qualys股价暴跌35.2%，同期大幅跑输科技板块23.4%和标普500指数20.8%的回报率 [1] - 截至2024年10月4日收盘价127.13美元，接近52周低点126美元，较52周高点206.4美元低近38% [1] 表现不佳原因 - 宏观经济不确定性导致市场条件高度波动，投资者对美联储利率政策的担忧和对美国衰退的恐惧拖累了网络安全股 [2] - 2024年第二季度公司营收增长率降至个位数，自2013年以来每个季度的两位数强劲增长率不再，全球经济疲软使企业推迟大型IT支出计划，影响了公司营收 [3] - 宏观经济环境不确定，企业延迟或花更多时间敲定交易甚至调整交易规模，客户支出模式变化影响公司营收增长 [4] 公司优势与增长动力 - 数据泄露频发推动网络安全领域增长，人工智能和云计算带来复杂网络攻击，公司凭借多元化产品组合在该领域快速发展 [7] - 产品组合涵盖网络安全资产管理、补丁管理和云安全解决方案，拥有庞大合作伙伴基础，包括Verizon、Cognizant等知名企业 [8] - 与微软、谷歌云、Infosys等有合作，如与微软合作增强其Security Copilot产品，与谷歌云合作提供一键漏洞评估等 [9] - 是领先的VMDR解决方案提供商，过去几个季度VMDR客户渗透率不断提高，2023年第四季度末达到56%，高于2022年第四季度末的48% [10] 未来预期 - Zacks共识预测显示公司未来几年有不错增长，2024年和2025年营收将实现高个位数百分比增长，收益可能实现中个位数百分比增长 [11] 投资建议 - 尽管近期受宏观挑战股价下跌，但宏观逆风消退后股价将反弹，强大产品组合和合作伙伴基础将推动产品需求 [12] - 目前股票远期12个月市盈率为22.09倍，远低于Zacks安全行业的189.31倍和Zacks计算机与科技板块的26.83倍，具有吸引力 [13] - 公司目前Zacks评级为1（强力买入） [13]